ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Alarko Holding’i (ALARK) model portföyünden çıkardığını açıkladı. Şirketin son dönemde sergilediği güçlü performans ve kısa vadede yaşanan değer artışı sonrası bu kararın taktiksel bir adım olduğu belirtiliyor.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçAlarko Neden Model Portföyden Çıkarıldı?
Alarko Holding hisseleri, son bir aylık süreçte BIST-100 endeksine kıyasla %35, BIST Sanayi endeksine kıyasla %27 daha iyi performans gösterdi. Bu süreçte:
- TL bazında %17 getiri sağladı.
- USD bazında ise %13 getiri sundu.
Hissenin 29 Mayıs 2024’te model portföye dahil edilmesinden bu yana gösterdiği bu güçlü performans, ÜNLÜ & Co ekibinin hisseye yönelik konumlanmasında ılımlılaşmaya gitmesine sebep oldu.
Ancak önemli bir detay olarak ALARK için 12 aylık vadede AL tavsiyesi korunuyor.
ALARK Değer Artışını Destekleyen Faktörler
Alarko Holding’in son dönemdeki değer artışını destekleyen iki önemli gelişme dikkat çekiyor:
1. Hisse Geri Alım Programı:
- 20 Mart 2025’te başlatılan geri alım programı kapsamında şimdiye kadar 5,1 milyon adet hisse geri alındı.
- Bu sayı, şirket sermayesinin %1,2’sine ve halka açıklık oranının %2,2’sine denk geliyor.
- Geri alım limiti: 13,05 milyon adet / 1,35 milyar TL.
2. Elektrik Dağıtımında Tarife Revizyonu
- 5 Nisan 2025 itibarıyla yürürlüğe giren yeni tarifeler özellikle dağıtım şirketlerini olumlu etkiledi.
- Konut tarifelerinde dağıtım bileşeni artışı: %35
- Sanayi tarifelerinde dağıtım bileşeni artışı: %34
- Buna karşılık enerji maliyeti bileşeni artışı sınırlı kaldı: Konutta %16, sanayide %1
- Alarko’nun ortak olduğu Meram Enerji’nin nakit akışlarını destekleyen bu gelişme, uzun vadede pozitif bir etkide bulunacak.
Alarko Holding’in Uzun Vadeli Stratejisi
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, şirketin uzun vadeli yapısal görünümünü güçlü bulmaya devam ediyor. Yatırımcıların dikkat etmesi gereken noktalar şöyle:
- Enerji segmentinden güçlü nakit üretimi
- Tarım & gıda, yenilenebilir enerji, girişim sermayesi ve turizm yatırımlarıyla büyüme hedefi
- 2028 yılı itibarıyla hedeflenen 4 milyar USD Net Aktif Değeri (NAV)
2028 NAV Dağılımı Beklentisi:
Segment | Pay (%) |
Enerji | %40 |
Yeni İşler | %30 |
Alser | %10 |
GYO & Turizm | %10 |
Diğer | %10 |
ÜNLÜ & Co Model Portföy: Güncel Portföy İçeriği
Alarko Holding’in çıkarılmasının ardından ÜNLÜ & Co model portföyünde yer alan şirketler şu şekilde:
Hisse Adı (Hisse Kodu) | Tavsiye | Hedef Fiyat (TL) | Getiri Potansiyeli |
Turkcell (TCELL) | AL | 142.0 | %58 |
MLP Sağlık (MPARK) | AL | 595.0 | %93 |
Sabancı Holding (SAHOL) | AL | 141.0 | %82 |
Ülker (ULKER) | AL | 239.0 | %113 |
Akbank (AKBNK) | AL | 100.0 | %100 |
Anadolu Sigorta (ANSGR) | AL | 155.0 | %83 |
Aselsan (ASELS) | AL | 130.2 | %9 |
Bim (BIMAS) | AL | 821.0 | %76 |