Anadolu Sigorta, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilerin hafif üzerinde güçlü bir finansal performans açıkladı. Şirket, 3,43 milyar TL net kâr (Ünlü & Co: 3,35 milyar TL; Piyasa: 3,33 milyar TL) elde ederek hem analist hem de piyasa tahminlerini aştı. Bu sonuç, çeyreklik bazda %16, yıllık bazda ise %40 kâr artışına işaret ediyor.
Kârlılıktaki artışın temel nedeni, beklentilerin üzerinde gerçekleşen yatırım gelirleri olurken teknik taraftaki zarar beklentilerin biraz üzerinde kaldı.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçAnadolu Sigorta (ANSGR) 3Ç25 Bilanço Özeti
Kalem | 3Ç25 | Yıllık Değişim | ÜNLÜ & Co Tahmini | Piyasa Beklentisi |
Net Kâr | 3,43 milyar TL | +%40 | 3,35 milyar TL | 3,33 milyar TL |
Yatırım Gelirleri | 6,7 milyar TL | +%12 | 6,6 milyar TL | — |
Teknik Zarar | -1,97 milyar TL | — | -1,70 milyar TL | — |
Özkaynak Karlılığı (ROE) | %40,5 | +6,8 puan | — | — |
Kârlılığı Destekleyen Unsurlar
Anadolu Sigorta’nın üçüncü çeyrekteki güçlü performansı hem yatırım portföyü getirilerindeki artıştan hem de faaliyet giderlerindeki disiplinli yönetimden kaynaklandı.
Yatırım Gelirleri: Beklentilerin Üzerinde
- Yatırım gelirleri 6,7 milyar TL ile hem Ünlü & Co hem piyasa tahminlerinin üzerine çıktı.
- Sabit getirili menkul kıymetlerdeki yüksek faiz ortamı, portföyün getirisini destekledi.
- Ayrıca hisse senedi piyasalarındaki pozitif seyir, varlık getirilerinde ilave katkı sağladı.
Teknik Tarafta Zarar: Ancak Kontrol Altında
Şirketin teknik zararı 1,97 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (ÜNLÜ & Co tahmini: 1,70 milyar TL). Artan hasar frekansı ve maliyet baskısı teknik zararı artırırken yatırım gelirlerindeki güçlü performans bu etkiyi fazlasıyla dengeledi.
Kârlılık Göstergeleri Güçlü Seyrediyor
Anadolu Sigorta’nın 3Ç25’te elde ettiği %40,5 özkaynak kârlılığı (ROE), sektör ortalamasının oldukça üzerinde. Şirketin yılın ilk 9 ayındaki performansı, yüksek yatırım gelirleri ve verimlilik odaklı maliyet yönetimi sayesinde güçlü seyrini sürdürüyor.
ÜNLÜ & Co analizine göre şirketin 2025 yılı sonuna kadar özkaynak kârlılığını %40 seviyesinin üzerinde koruması bekleniyor.
Anadolu Sigorta (ANSGR) Hisse Analizi & Değerleme
Anadolu Sigorta, 2025 tahminlerine göre 1,29x Fiyat/Defter Değeri (FD/DD) çarpanıyla işlem görüyor. Bu değerleme, şirketin yüksek kârlılığı ve sürdürülebilir büyüme potansiyeli göz önüne alındığında cazip bir seviyeye işaret ediyor.
4Ç25 Beklentileri
ÜNLÜ & Co analistleri, şirketin son çeyrekte de güçlü yatırım gelirleriyle desteklenen bir bilanço açıklamasını bekliyor.
- Özellikle faiz oranlarındaki yüksek seyrin devam etmesi, sigorta şirketlerinin portföy gelirlerine olumlu katkı sağlamaya devam edecek.
- Teknik tarafta ise hasar maliyetlerindeki normalleşme ile birlikte zararların sınırlandığı bir dönem öngörülüyor.
Anadolu Sigorta, güçlü sermaye yapısı, yüksek özkaynak kârlılığı ve etkin risk yönetimi sayesinde sigorta sektöründeki liderliğini pekiştiriyor. Şirketin dijitalleşme yatırımları ve otomasyon süreçleri, operasyonel verimliliğe uzun vadede katkı sağlamayı sürdürecek.
- ÜNLÜ & Co Tavsiyesi: AL
- Hedef Fiyat: 38,8 TL