İş Bankası, 2025 yılının ilk çeyreğine dair finansal sonuçlarını açıkladı. Banka, piyasa beklentisinin üzerinde ancak geçen yılın aynı dönemine kıyasla düşük bir performansla 12,4 milyar TL net kâr elde etti. Çeyreklik bazda %15 artış gösteren net kâr, yıllık bazda %12 düşüş kaydetti.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçNet Kâr ve Özkaynak Karlılığı
- 1Ç25 Net Kâr: 12,4 milyar TL (Piyasa beklentisi: 11,62 milyar TL, ÜNLÜ & Co: 11,39 milyar TL)
- Çeyreklik değişim: +%15
- Yıllık değişim: -%12
- Ortalama Özkaynak Karlılığı (ROE): %15,4 (4Ç24: %14,2 – ancak ~%30 olan bütçe beklentisinin oldukça altında)
Net kâr rakamı piyasayı yukarı yönlü şaşırtmış olsa da yıllık düşüş nedeniyle hisse üzerinde hafif negatif bir piyasa tepkisi bekleniyor.
Net Faiz Marjı, Faaliyet Giderleri & Komisyon Gelirleri
Bankanın net faiz marjında (NFM), 2025 bütçesinde yer alan beklentilere kıyasla aşağı yönlü riskler oluşmaya devam ediyor. Bu durum, faiz gelirlerinin enflasyona karşı yeterince güçlü korunamamasıyla bağlantılı.
Faaliyet giderlerinde yıllık bazda artış olsa da rakiplere göre daha ılımlı seyrediyor ve bütçe hedeflerinin altında. Buna karşılık net ücret ve komisyon gelirlerine bakıldığında büyüme hızının yavaşladığı söylenebilir. Özellikle bankacılık dışı gelirler çeyrek boyunca sınırlı katkı sağladı.
Diğer taraftan bilhassa KOBİ kredilerinin desteğiyle TL kredilerde bir toparlanma ve büyüme yaşandı. Yeni tahsili gelmiş alacak oluşumunda ise net bazda sert bir artış gözlendi. Bu durum aktif kalitesi açısından dikkatle izlenmeli.
ISCTR Hisse Analiz & 2025 Beklentileri
İş Bankası, 2Ç25'te net faiz marjının sabit seyredeceğini öngörüyor. Ayrıca yıllık %30 seviyelerinde özkaynak karlılığı hedefini korusa da ilk çeyrek verileri bu hedefin gerisinde kalındığını gösteriyor.
ISCTR Hisse Yorum: ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, TUT tavsiyesini ve 17,40 TL hedef fiyatını koruyor. Şirket, güçlü bilanço yapısına rağmen marjların düşük seyretmesi, komisyon gelirlerinin yavaşlaması ve TGA artışı gibi nedenlerle hisse performansının kısa vadede sınırlı kalabileceğini öngörüyor.
İş Bankası hisseleri, son dönemde BIST-100 endeksine paralel bir seyir izlese de yıllık kâr daralması ve hedeflenen özkaynak kârlılığı seviyesinin gerisinde kalınması yatırımcı duyarlılığı üzerinde baskı yaratabilir.