ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Koç Holding’i model portföyüne dahil ettiğini duyurdu. Kararın arkasında, şirketin Cari Net Aktif Değeri’ne (CNAV) göre sunduğu geniş iskonto (%32), konsolide net kârlılıktaki iyileşme beklentisi ve güçlü iştirak yapısının desteklediği yeniden değerleme potansiyeli bulunuyor.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçÇekirdek İştiraklerde Güçlü Görünüm
Koç Holding’in Net Aktif Değeri’nin %75’ini Yapı Kredi, Tüpraş, Ford Otosan ve Tofaş oluşturuyor. Araştırma ekibi, bu iştiraklerin güçlü kâr görünümüyle öne çıktığını vurguluyor.
- Yapı Kredi (YKBNK): Güçlü aktif kalitesi ve vadesiz mevduat tabanı sayesinde özel bankalar arasında en hızlı kâr büyümesine aday.
- Tüpraş (TUPRS): Güçlü bilanço ve dizel crack spread ortamı ile emtia alanında tercih edilen şirketlerden biri.
- Ford Otosan (FROTO): İhracat ağırlıklı iş modeli ve yaklaşan yeni model lansmanlarıyla dayanıklılığını sürdürüyor.
- Tofaş (TOASO): Birleşme sonrası pazar payı kazanımları ve stratejik genişlemelerle büyüme ivmesini artırıyor.
2025’in İkinci Yarısına Yönelik Beklentiler
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, IAS 29 muhasebesinin yarattığı bozucu etkinin önümüzdeki çeyreklerde hafiflemesini bekliyor. Böylece Koç Holding’in altta yatan kârlılığının daha net şekilde görüleceği öngörülüyor. Çekirdek iştiraklerdeki güçlü görünüm, konsolide kârı desteklemeye devam edecek.
Yabancı Katılım ve Değerleme İskontosu
Koç Holding, Türk hisse senetlerine yabancı katılımın artması halinde iskontosunu daraltabilecek potansiyele sahip. Türkiye CDS’lerindeki iyileşmeye rağmen bu durum henüz fiyatlamalara tam olarak yansımadı. Politika faizlerindeki ilave düşüşlerin yabancı ilgisini artırabileceği ve Koç Holding’in bu trendden fayda sağlayabileceği değerlendiriliyor.
Güncel Model Portföy
Koç Holding’in dahil edilmesiyle birlikte ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi’nin model portföyünde yer alan şirketler ve hedef fiyatları şu şekilde:
Şirket (Hisse Kodu) | Tavsiye | Hisse Fiyatı | Hedef Fiyat | Getiri Potansiyeli |
MLP Sağlık (MPARK) | AL | 359.0 | 685.0 | 91% |
Sabancı Holding (SAHOL) | AL | 96.1 | 141.0 | 47% |
Ülker (ULKER) | AL | 117.0 | 258.0 | 121% |
Akbank (AKBNK) | AL | 69.0 | 106.4 | 54% |
Astor (ASTOR) | AL | 112.4 | 213.0 | 90% |
Bim (BIMAS) | AL | 530.5 | 821.0 | 55% |
Yapı Kredi (YKBNK) | AL | 33.3 | 52.3 | 57% |
Koç Holding (KCHOL) | AL | 185.8 | 285.0 | 53% |