Oba Makarna, 2025 yılının ilk çeyreğinde 202 milyon TL net kâr, 469 milyon TL FAVÖK ve 3,66 milyar TL gelir açıkladı. Şirketin operasyonel kârlılığı FAVÖK seviyesinde beklentilerin üzerinde performans gösterirken net kâr tarafında parasal kayıplar önemli bir baskı unsuru oldu. ÜNLÜ & Co tahminlerine göre FAVÖK’te %28 pozitif sapma yaşanırken net kâr beklentiye yakın gerçekleşti.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçGelirlerde Gerileme: Makarna Satışları Zayıfladı
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %35 azalarak 3,66 milyar TL seviyesine düştü. Bu düşüşün ana nedeni, makarna satışlarındaki zayıflama olarak görülebilir.
Buna karşın yüksek ticaret geliri bu gerilemeyi kısmen dengeledi. İhracat gelirleri, toplam cironun %46’sını oluşturdu ve şirketin dış pazarlarda hâlâ güçlü varlık gösterdiğini ortaya koydu.
FAVÖK Marjı Güçlü Arttı: %12,8 Seviyesi ile Son Yılların Zirvesi
FAVÖK, yıllık bazda %57 artarak 469 milyon TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı ise %12,8 seviyesinde gerçekleşti; bu oran geçen yılın aynı dönemine göre 750 baz puanlık iyileşmeye işaret ediyor. Bu performansın ardındaki temel faktörler:
- Makarna ile ham madde maliyetleri arasındaki farkın açılması
- Brüt kâr marjında 210bp iyileşme
- Faaliyet giderlerinin satışlara oranında 220bp düşüş
Net Kâr Parasal Kayıplarla Geriledi
Oba Makarna'nın 1Ç25 net kârı, yıllık bazda %54 azalarak 202 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu düşüşün temel sebebi, 647 milyon TL’lik parasal kayıp oldu. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 20 milyon TL parasal kazanç elde etmişti.
OBAMS net nakit pozisyonu ise çeyreklik bazda %27 düşerek 53 milyon USD’ye geriledi. İşletme sermayesi ihtiyacındaki artış ve yüksek parasal kayıplar bu gerilemede etkili oldu.
Oba Makarna (OBAMS) Hisse Analizi: Geçici Dönem Dalgalanmaları
Oba Makarna, Sakarya tesisi devreye girene kadar Türkiye ve Kuzey Afrika’daki beş farklı tesiste fason üretim anlaşmalarıyla siparişleri karşılamayı sürdürüyor. Bu stratejik geçiş, kısa vadede çeyreklik marj dalgalanmalarına neden olabilir. Ancak uzun vadede üretim kapasitesinin optimize edilmesi ve tesis yatırımlarının tamamlanmasıyla birlikte operasyonel verimlilikte kalıcı iyileşmeler beklenebilir.