Enerji sektörü hem küresel ekonomilerin büyümesinde hem de günlük yaşamın sürdürülebilirliğinde kritik bir rol oynar. Sanayiden ulaşıma, konuttan teknolojik altyapılara kadar birçok alanda ihtiyaç duyulan enerji, yatırımcılar için de güçlü fırsatlar barındıran stratejik bir alan haline gelmiştir.
Yatırımcıların enerji hisselerine ilgisi, genellikle bu şirketlerin sağladığı istikrarlı nakit akışları, uzun vadeli büyüme potansiyeli ve küresel trendlerle uyumlu stratejilerinden kaynaklanır. Enerji şirketleri, yüksek sermaye gereksinimine sahip olmalarına rağmen doğru yatırımlar ve güçlü operasyonel yapılar sayesinde piyasalarda kalıcı bir değer yaratma kapasitesine sahiptir. Bu da onları hem kurumsal hem bireysel yatırımcıların portföylerinde vazgeçilmez bir konuma taşır.
Yazımızda Türkiye'nin en büyük enerji şirketlerine ve hisselerine yakından bakacak, farklı şirketlerin yatırımcılar için sunduğu fırsat ve riskleri inceleyeceğiz.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçAstor Enerji A.Ş. (ASTOR)
Türkiye’nin önde gelen transformatör ve anahtarlama ekipmanı üreticisi Astor Enerji, 2025’in ilk yarısında kârlılığını koruyup operasyonel metriklerinde iyileşme gösterdi. H1/2025’te ciro yıllık bazda gerilese de (enflasyon muhasebesiyle) brüt, FAVÖK ve net kâr marjlarında artış dikkat çekti. Yurt dışı satışların toplam içindeki payının artması ve dolar/euro ağırlıklı sipariş birikimi (backlog) şirketin kurumsal hikâyesini destekliyor.
Şirket, 2Ç25 sonuçlarını açıklarken çeyreklik ölçekte de kârlılığını sürdürdü. Reuters verisine göre 2Ç25’te 912,1 milyon TL net kâr açıklanırken ciro yaklaşık 6,94 milyar TL oldu. Aynı dönemde bağımsız aracı kurum değerlendirmeleri FAVÖK’ün güçlü seyrettiğine işaret ediyor. Ayrıca 2025/06 itibarıyla bilanço tarafında özkaynakların toplam varlıklar içindeki payı %68,6’ya yükselmiş durumda.
Şirketin güncel finansalları ise şu şekilde:
- Net kâr: 2Ç25’te 912 milyon TL, yılın ilk yarısında toplam 1,87 milyar TL
- Ciro (Gelir): 2Ç25’te 6,94 milyar TL, H1/2025’te 13,6 milyar TL
- FAVÖK: 2025’in ilk yarısında 4,41 milyar TL, FAVÖK marjı %32,4
- Net borç: 2Ç25 sonunda yaklaşık 6,96 milyar TL
- Toplam varlıklar: 30 Haziran 2025 itibarıyla 38,2 milyar TL
- Özkaynaklar: 26,16 milyar TL
- Sipariş birikimi: 769 milyon ABD$, bunun %57’si ihracat kaynaklı
- Yurt dışı satış payı: H1/2025’te toplam satışların %50’si
Zorlu Enerji Elektrik Üretimi A.Ş. (ZOREN)
Zorlu Enerji, Türkiye merkezli bir elektrik üretim şirketidir ve hidroelektrik, rüzgar, jeotermal ve doğal gaz santrallerinin yanı sıra İtalya, İsrail ve Pakistan’daki tesislerle faaliyet göstermektedir.
Şirket; elektrik üretiminin yanı sıra enerji projeleri için mühendislik, inşaat ve bakım hizmetleri (EPC & O&M), güneş paneli, inverter üretimi ve elektrikli araç şarj istasyonları gibi alanlarda da aktif rol alır. Ayrıca karbon kredisi ticareti yapmasıyla dikkat çeken entegre bir enerji oyuncusudur.
- Net Dönem Kârı: 2025’in ilk yarısında net zarar –8,35 milyar TL; geçen yılın aynı döneminde net kar kaydedilmişti.
- Net Borç: Haziran 2025 itibarıyla net borç seviyesi yaklaşık 51,24 milyar TL — Mart 2025’e göre %3 düşüş.
- Ciro (Gelir): İlk yarı geliri 13,09 milyar TL; geçen yılın aynı dönemine göre %11 düşüş.
- FAVÖK: 2025’in ilk yarısında 2,88 milyar TL. Yıllık bazda %6 düşüş.
- Borç/Özsermaye Oranı: Yaklaşık %86
- TTM Net Kâr Marjı: Yaklaşık –%7,97 seviyesinde
Say Yenilenebilir Enerji ve Ekipmanları Sanayi Ticaret A.Ş. (SAYAS)
Say Yenilenebilir Enerji, rüzgar türbinleri için kule iç donanımları, jeneratör parçaları ve nakliye ekipmanları üretimi yapan ve ayrıca EPC & O&M hizmetleri sunan entegre bir enerji teknoloji şirketidir. İzmir merkezli şirket hem yurt içi pazarda hem de ihracat pazarında faaliyet göstermektedir.
2025 yılında da büyümesini sürdüren SAYAS, Almanya merkezli Enercon GmbH ile yaptığı iş birliğiyle dikkat çekmektedir. Şirket, 20 adet hibrit çelik kule iç aksamı ihalesini kazanarak ihracat tarafında güçlü bir adım atmıştır.
Şirketin 1Ç25 finansalları ise şu şekildedir:
- Gelir: 1,44 milyar TL
- Net Dönem Kârı: –85,95 milyon TL
- Brüt Kâr: 198,4 milyon TL
- Net Kâr Marjı: –%5,95
- Borç/Özsermaye Oranı (D/E): %26,6
Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş. (ODAS)
Odaş Enerji, 2010 yılından bu yana enerji sektöründe dikey entegre iş modeliyle faaliyet gösteren bir grup olarak öne çıkar. Elektrik üretimi, perakende satış (Voytron Elektrik ile), doğalgaz toptan satışı, madencilik ve enerji santrali işletmeciliği gibi farklı alanlarda varlık gösterir.
Şirketin en büyük enerji yatırımını ise %40 hissesine sahip olduğu 340 MW kurulu güç kapasisine sahip Çan2 Termik Santrali oluşturur. Ayrıca geçmişte faaliyet gösterdiği Şanlıurfa’daki doğal gaz çevrim santrali, günümüzde Özbekistan’a taşınarak uluslararası bir yatırım adımına dönüşmüştür.
2025’in ilk yarısı itibariyle şirketin finansal görünümü şu şekildedir:
- Net Dönem Zararı: H1/2025 konsolide bazda ‑850,7 milyon TL
- Son Çeyrek Ciro: Yaklaşık 3,67 milyar TL
- FAVÖK: 651,5 milyon TL; FAVÖK marjı %40,5
- PD/DD: Yaklaşık 0,52, F/K negatif
Enerji hisseleri arasında seçim yaparken birçok temel ve teknik analiz kriterini göz önünde bulundurmanız gerekir. Bu noktada daha detaylı bilgi için “Hisse Senedi Nasıl Seçilir?” yazımıza göz atabilirsiniz.
Girişim Elektrik Sanayi Taahhüt ve Ticaret A.Ş. (GESAN)
1999 yılında kurulan Girişim Elektrik (GESAN) Türkiye ve çevre bölgelerde enerji mühendisliği, tedarik ve uygulama alanlarında faaliyet gösteren köklü bir şirkettir. Faaliyet alanı; elektrik enerjisinin üretimi, iletimi ve dağıtımına yönelik tesislerin kurulumu, elektrik sistemlerinin montajı ve EPC taahhüt hizmetlerini kapsar.
Şirket ayrıca enerji projelerine ait malzeme ve ekipman üretimi, satış, ihracat–ithalat işlemleri ve mühendislik projeleriyle danışmanlık hizmeti de sunar. 1.800'e yakın çalışanıyla, enerjide entegre hizmet sağlayıcısı olarak öne çıkan GESAN; Fas, Makedonya, Arnavutluk ve Ukrayna gibi ülkelere açılma başarısını göstermiştir.
2025 ortası itibariyle GESAN finansalları aşağıdaki gibidir:
- Net Dönem Kârı: 460 milyon TL
- FAVÖK: 1,3 milyar TL
- Brüt Kâr: 1,8 milyar TL
- Esas Faaliyet Kârı: 1,6 milyar TL
Aksa Enerji Üretim A.Ş. (AKSEN)
Kazancı Holding bünyesinde 1997 yılında kurulan Aksa Enerji (AKSEN), Türkiye’nin en büyük halka açık bağımsız elektrik üreticilerinden biri haline gelmiştir. Şirketin portföyünde doğalgaz, hidroelektrik, rüzgâr ve fuel-oil gibi farklı kaynaklara dayalı santraller yer alır. Bunun yanında EPC (mühendislik, tedarik ve inşaat), işletme ve bakım hizmetleri de sunarak entegre bir enerji oyuncusu olarak öne çıkar.
Şirket, Özbekistan, Gana, Mali, Madagaskar, Kongo ve KKTC gibi farklı coğrafyalarda santrallere sahiptir. Yurt dışında üstlendiği projeler, Aksa Enerji’nin gelirlerini çeşitlendirmesine ve döviz bazlı gelir elde etmesine katkı sağlar. Türkiye’de ise özellikle yenilenebilir enerji yatırımlarına yönelmiş durumdadır. 891 MW’ı aşan depolamalı rüzgâr ve güneş santrali ön lisanslarıyla, gelecekte daha çevreci ve sürdürülebilir bir üretim portföyü hedeflemektedir.
ORGE Enerji Elektrik Taahhüt A.Ş. (ORGE)
ORGE Enerji, elektrik taahhüt sektöründe faaliyet gösteren, Közyatağı, İstanbul merkezli bir şirkettir. Şirket; alışveriş merkezleri, sanayi tesisleri, lojistik depolar, üniversiteler ve konut projeleri gibi çeşitli alanlarda zayıf akım, düşük ve orta gerilim elektrik taahhüt hizmetleri sunar. Ayrıca geleceğe yönelik olarak biyogaz, rüzgâr ve güneş enerjisi projelerine de adım atarak enerji altyapısını genişletmektedir.
1998’den bu yana başarıyla faaliyet gösteren ORGE, Türkiye’nin elektrik taahhüt alanındaki deneyimli ve güvenilir firma profillerinden biridir. Geçmişte tamamladığı büyük ölçekli projelerdeki zamanında teslimat ve yüksek kaliteli standartları, şirketin sektörde saygın bir yere sahip olmasını sağlamıştır. Bu güçlü itibarı, yeni rakiplerin girişini zorlaştıran bir rekabet avantajı olarak öne çıkar.
Galata Wind Enerji A.Ş. (GWIND)
Galata Wind Enerji A.Ş. (GWIND), yenilenebilir enerji alanında Türkiye’nin önde gelen şirketlerinden biri olarak Borsa İstanbul’da işlem görmektedir. 2006 yılında kurulan şirket, rüzgâr ve güneş enerjisi santralleri ile elektrik üretimi yapmakta ve tamamen yenilenebilir kaynaklara odaklanmasıyla yatırımcıların ilgisini çekmektedir.
Borsa performansına bakıldığında GWIND hisseleri son dönemde yatırımcılar tarafından yakından takip edilmektedir. Şirketin piyasa değeri 14,45 milyar TL civarındadır. Son 52 haftalık fiyat aralığı 20,64 ile 34,34 arasında değişen hisse, ayrıca yatırımcılara %2,35’lik bir temettü verimi de sağlamıştır.
Şirketin stratejisi sadece enerji üretmek değil, aynı zamanda yenilenebilir enerji alanındaki teknolojik gelişmelere uyum sağlamak ve uzun vadeli sürdürülebilir büyüme yaratmaktır. Özellikle hibrit santral yatırımları ve rüzgâr enerjisi kapasitesini artırma hedefleri, Galata Wind’in gelecekteki büyüme potansiyelini destekleyen unsurlar arasında yer almaktadır.
2023 yılında Taşpınar’da devreye alınan hibrit santral projeleriyle kapasitesini artıran GWIND, sürdürülebilir enerji vizyonuyla Türkiye’nin enerji dönüşümünde önemli bir rol üstlenmiştir. Yenilenebilir enerji hisselerine yönelen yatırımcılar için GWIND, hem çevresel hem de finansal açıdan güçlü bir alternatif olarak öne çıkmaktadır.
Enerji hisseleri yüksek getiri sunabilse de dönemsel riskler barındırabilir. Yatırım yapmadan önce “Borsada Risk Yönetimi” rehberimize göz atarak portföyünüzü potansiyel risklerden nasıl koruyabileceğiniz hakkında detaylı bilgi alabilirsiniz.