Oba Makarna, 4. çeyrek 2024 finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket; 370 milyon TL net kâr, 1.015 milyon TL FAVÖK ve 4.449 milyon TL gelir elde etti. Bu rakamlar, piyasa beklentilerini aşarken özellikle net kâr tarafında olumlu bir sürpriz yaşandı.
ÜNLÜ & Co’nun tahminlerine göre şirketin 81 milyon TL net zarar açıklaması bekleniyordu. Ancak Oba Makarna, güçlü operasyonel performans sayesinde 370 milyon TL net kâr açıkladı. FAVÖK ise beklentilerin 7 katı üzerinde gerçekleşerek 1.015 milyon TL’ye ulaştı.
Buna rağmen gelirlerde ciddi bir düşüş yaşandı. 4Ç24’te yıllık bazda %72 azalan gelirler, 4,5 milyar TL’ye geriledi. 2024 genelinde ise şirketin toplam geliri yıllık %49 düşüşle 17,3 milyar TL seviyesine indi.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçFAVÖK ve Kârlılıkta Güçlü Artış
- Şirketin FAVÖK’ü yıllık %31 artarak 1,015 milyar TL’ye yükseldi.
- FAVÖK marjı 500 baz puan artışla %8,2’ye çıktı.
Bu büyüme, siparişlerin Türkiye ve Kuzey Afrika'daki beş farklı tesiste fason üretim anlaşmalarıyla karşılanması sayesinde gerçekleşti. Şirketin operasyonel maliyetlerini düşürmesi, kârlılığa doğrudan olumlu katkı sağladı.
OBAMS Gelir Düşüşü ve Nedenleri
- Oba Makarna’nın ticaret gelirleri 2023’te 9 milyar TL iken, 2024’te sadece 1,9 milyar TL oldu.
- Makarna gelirleri yıllık %26 düşerek 1,7 milyar TL’ye geriledi.
- İhracat gelirleri %41 azaldı ve toplam gelirin %70’ini oluşturdu.
Şirket, ticaret segmentindeki gelir kaybı nedeniyle toplam cirosunda ciddi bir daralma yaşadı. Ancak, daha yüksek marjlı makarna satışlarına odaklanarak FAVÖK seviyesinde güçlü büyüme sağladı.
Net Nakit Pozisyonunda Güçlü Artış
Şirketin net nakit pozisyonu çeyreklik bazda %30 artarak 2,3 milyar TL’ye yükseldi. Bu durum, şirketin güçlü finansal yapısını ve düşük borçluluk seviyesini koruduğunu gösteriyor.
Özellikle işletme sermayesi yönetimi ve nakit akışındaki disiplinli yaklaşım, şirketin bu çeyrekte borç yükü oluşturmadan büyümesini sağladı.
OBAMS Hisse Analiz ve 2025 Beklentileri
Oba Makarna, Sakarya tesis yatırımları tamamlanana kadar marjlarda belirgin dalgalanmalar yaşanabileceğini öngörüyor. Şirketin stratejik olarak üretim sürecini farklı tesislerde yönetmesi, kısa vadede operasyonel karşılaştırmaları anlamlı olmaktan çıkarıyor. Ancak uzun vadede kapasite artışına ve maliyet avantajına yol açabilecek bu yaklaşım, şirketin büyüme stratejisinin temel taşlarından biri olarak görülüyor.
Şirketin 2025 beklentileri henüz açıklanmadı. Ancak yönetimin gelecek döneme ilişkin vereceği güncellemeler sonrasında tahminlerde güncellemeler yapılması bekleniyor.
Öne çıkan noktalar:
- FAVÖK büyümesi güçlü, marjlar genişledi.
- Şirketin nakit pozisyonu güçlendi, borçluluk seviyesi düşük kaldı.
- Siparişlerin farklı tesislerde üretimle karşılanması, operasyonel esneklik sağladı.
- Sakarya tesis yatırımları tamamlandığında kârlılıkta daha fazla iyileşme görülebilir.
Riskler:
- Gelirlerdeki büyük düşüş devam ederse, uzun vadede operasyonel büyüme olumsuz etkilenebilir.
- İhracat gelirlerindeki daralma sürerse, kârlılık üzerindeki baskı artabilir.
- Yeni tesis yatırımlarının zamanlaması ve operasyonlara etkisi belirsizliğini koruyor.
Genel olarak Oba Makarna operasyonel anlamda iyileşme gösterse de,gelirlerin azalması risk oluşturmaya devam ediyor. Şirketin gelecekteki performansını değerlendirmek için 2025 beklentilerine dair açıklama yapılmasını beklemekte fayda var.