Halkbank (HALKB) 3Ç25 Sonuçları: Beklentilerin Üzerinde Kâr
Halkbank 3Ç25’te 8,17 milyar TL net kâr açıkladı; bu rakam, iştirak gelirlerindeki 2,4 milyar TL’lik artış sayesinde beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik bazda %64, yıllık bazda %176 arttı. Ortalama özkaynak kârlılığı %15,4’e yükselse de hâlâ hedeflenen orta %20 seviyesinin altında kaldı. Yüksek iştirak geliri ve gider yönetimi pozitif görünümü desteklerken, TGA oranındaki artış dikkat çekti. “TUT” tavsiyesi ve 31,1 TL hedef fiyat korunuyor.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçEnka İnşaat (ENKAI) 3Ç25 Sonuçları: Güçlü Faaliyet, Beklentilere Paralel
Enka İnşaat 3Ç25’te 44,6 milyar TL ciro, 8,41 milyar TL FAVÖK ve 10,71 milyar TL net kâr açıkladı. Gelir beklentilerin %16 üzerinde, net kâr ise konsensüsün %6 üzerinde gerçekleşti. İnşaat segmenti yüksek marjlı projelerle güçlü performans gösterdi; enerji üretimi tarafında toparlanma sürerken, gayrimenkul segmenti istikrarlı seyrini korudu. Şirket ayrıca 5 milyar TL avans temettü dağıtma kararı aldı. “TUT” tavsiyesi ve 84,5 TL hedef fiyat korunuyor.
Pegasus (PGSUS) 3Ç25 Sonuçları: Beklentilere Paralel FAVÖK, Güçlü Net Kâr
Pegasus 3Ç25’te 1,1 milyar EUR gelir, 395 milyon EUR FAVÖK ve 227 milyon EUR net kâr açıkladı. FAVÖK beklentilere paralel, net kâr ise düşük finansal giderler sayesinde %19 yukarıda geldi. Yolcu sayısı yıllık %16 artarken, doluluk oranı %89,2’ye yükseldi. Şirket 2025 FAVÖK beklentisini %4 aşağı revize etti ancak operasyonel görünüm güçlü. “AL” tavsiyesi ve 390 TL hedef fiyat korunuyor.
Ülker (ULKER) 3Ç25 Sonuçları: FAVÖK Beklentilerin Üzerinde
Ülker 3Ç25’te 25,4 milyar TL gelir, 4,5 milyar TL FAVÖK ve 1,07 milyar TL net kâr açıkladı. Uluslararası satışlardaki %26’lık artış, yurt içi talepteki zayıflığı dengeledi. FAVÖK marjı %17,7’ye yükseldi; güçlü brüt kârlılık ve gider verimliliği marj artışını destekledi. Net kâr yüksek vergi gideri nedeniyle beklentilere paralel geldi. “AL” tavsiyesi ve 258 TL hedef fiyat korunuyor.
Şişecam (SISE) 3Ç25 Sonuçları: Marj İyileşmesi, Beklentilerle Uyumlu
Şişecam 3Ç25’te 53,9 milyar TL gelir, 6,5 milyar TL FAVÖK ve 1,46 milyar TL net kâr açıkladı. Gelirlerdeki %6’lık düşüşe rağmen FAVÖK marjı %12’ye yükseldi. Mimari cam ve endüstriyel cam segmentleri marj artışıyla öne çıktı; ancak diğer giderler ve yatırım zararları net kârı sınırladı. Net borç 2,7 milyar USD’ye geriledi. “TUT” tavsiyesi ve 53,5 TL hedef fiyat korunuyor.
Alarko Holding (ALARK) 3Ç25 Sonuçları: Güçlü Net Kâr Sürprizi
Alarko Holding 3Ç25’te 3,07 milyar TL gelir, 603 milyon TL FAVÖK ve 3,16 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr, enerji ve inşaat segmentlerindeki güçlü katkıyla beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Enerji tarafı kârlılığın ana sürükleyicisi olurken, tarım segmentinde zayıf seyir devam etti. Solo net nakit pozisyonu 3 milyar TL seviyesinde. “AL” tavsiyesi korunuyor.
Hitit Bilgisayar (HTTBT) 3Ç25 Sonuçları: Güçlü Kârlılık, Tahmin Revizyonu
Hitit 3Ç25’te 11,3 milyon USD gelir, 5,1 milyon USD FAVÖK ve 2,8 milyon USD net kâr açıkladı. Kârlılık beklentileri aşarken, gelir büyümesi bir miktar yavaşladı. Şirket, 2025 gelir artışı beklentisini %25–30 aralığına çekti ancak EBITDA marjını %43–48 seviyesinde korudu. Net nakit pozisyonu 5,4 milyon USD’ye geriledi. “TUT” tavsiyesi ve 55,5 TL hedef fiyat korunuyor.
AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL) 3Ç25 Sonuçları: Güçlü Konsolide Performans
AG Anadolu Grubu Holding 3Ç25’te 186,8 milyar TL gelir, 25,4 milyar TL FAVÖK ve 3,45 milyar TL net kâr açıkladı. FAVÖK marjı %13,5’e yükseldi. İçecek segmentinde güçlü büyüme sürerken, bira tarafında talep yumuşak kaldı. Perakende segmentinde (Migros) marjlar genişledi, otomotivde ise kârlılık toparlandı. Net borç/FAVÖK oranı 1,1x seviyesinde.
Oba Makarna (OBAMS) 3Ç25 Sonuçları: Zarar Devam Ediyor
Oba Makarna 3Ç25’te 5,1 milyar TL gelir, 200 milyon TL FAVÖK ve 891 milyon TL net zarar açıkladı. Parasal kayıplar ve yüksek vergi gideri net kârı baskıladı. Net nakit pozisyonu 83 milyon USD seviyesinde korundu. Sakarya tesisinin tam kapasiteye geçişi tamamlanana kadar marjlarda dalgalanmanın sürmesi bekleniyor.
Yapı Kredi (YKBNK) Sendikasyon Kredisi: Uzun Vade ve Düşük Maliyet
Yapı Kredi, tarihinde ilk kez 3 yıl vadeli 1,27 milyar dolar tutarında sendikasyon kredisi sağladı. Kredi, dört ayrı vadede ve SOFR/Euribor bazlı düşük maliyetlerle gerçekleşti. Yenileme oranı %118 seviyesinde olup, maliyetler geçen yılın aynı dönemine göre 25 baz puan geriledi. Bu gelişme, bankanın dış finansman erişimi açısından hafif pozitif değerlendiriliyor.
Enka İnşaat (ENKAI) Avans Temettü Kararı
Enka İnşaat, 9A25 kârlarından 5 milyar TL tutarında avans temettü dağıtma kararı aldı. Hisse başına brüt 0,833 TL ödeme yapılacak; bu oran yaklaşık %1,1 brüt temettü verimine karşılık geliyor. Temettü hak kullanım tarihi 14 Ocak 2026 olarak belirlendi. (Nötr)
Koza Grubu İşlem Kodları Değişiyor
Borsa İstanbul, Türk Altın İşletmeleri A.Ş. ve TR Anadolu Metal Madencilik A.Ş.’nin işlem kodlarını 24 Kasım 2025 itibarıyla sırasıyla KOZAL → TRALT ve KOZAA → TRMET olarak güncelleyeceğini açıkladı.
Türkiye Sigorta (TURSG) ve Anadolu Sigorta (ANSGR) Ekim Prim Üretimi
Türkiye Sigorta’nın Ekim ayı prim üretimi %44 artarak 10,64 milyar TL’ye, Anadolu Sigorta’nın prim üretimi ise %32 artışla 6,84 milyar TL’ye ulaştı. Her iki şirket de yılın ilk 10 ayında %45 büyüme kaydetti. Güçlü prim üretimi sigorta sektöründe momentumun sürdüğüne işaret ediyor.
Fitch, Arçelik (ARCLK) Notunu Düşürdü
Fitch Ratings, Arçelik’in uzun vadeli kredi notunu “BB-”dan “B+” seviyesine indirdi ve görünümünü “Negatif” olarak korudu. Kuruluş, zayıf uluslararası talep ve artan borçluluk nedeniyle indirime gidildiğini belirtti. FAVÖK kaldıraç oranının 2025 sonunda 7,2x’e çıkması bekleniyor.
S&P, Arçelik (ARCLK) Notunu Teyit Etti
S&P Global Ratings, Arçelik’in “BB-” notunu teyit ederken, görünümünü “Durağan” olarak korudu. Kuruluş, FAVÖK marjının 2026’da %6 civarında olacağını ve kaldıraç oranının 4,4x’e düşmesini bekliyor. Kısa vadeli borç yüküne rağmen maliyet tasarruflarının kârlılığı desteklemesi bekleniyor.