2025'in ikinci yarısından itibaren faiz artışları, bankaların net faiz marjlarında toparlanma devam ederken S&P bu adımın büyüme fırsatlarını da sınırlanabileceğini vurguluyor. Aynı zamanda daha sıkı kredi koşulları ve yüksek borçlanma maliyetleri, yeni batık kredi girişlerini artırabilir ve bankaların varlıklarının kalitesi üzerinde gecikmeli bir bozulmaya neden olabilir.
cta
2025 1. Çeyrek: Bankacılık Sektöründe Hafif İyileşme Sinyalleri
Bankacılık sektöründe yılın ilk çekirdeği çekirdek spreadlerde hafif bir iyileştirme gözlemlendi. Bu gelişme, özellikle TL kredi-mevduat makasındaki artışla destekleniyor. Ancak 2. çeyreğe girilirken Merkez Bankası'nın faiz artışının gecikmeli etkilerinin ayrıntılarına daha güçlü bir şekilde yansıması bekleniyor.
Modellemelere göre faiz marjlarının belirgin genişlemesinin ancak 2025'in ikinci yarısında mümkün olabileceği değerlendiriliyor.
Orta Vadede Garanti BBVA Öne Çıkabilir
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, vadesiz mevduat oranının yüksek olan bankaların marjlarını daha iyi koruyabileceğine dikkat çekiyor. Bu bağlamda Garanti BBVA, güçlü vadesiz mevduat tabanı sayesinde orta vadeli marj baskısını belirli düzeyde hissedebilecek seçenekler arasında öne çıkıyor.
Yüksek oranda TL bazlı vadesiz mevduat tutabilen, faiz artışlarının fonlama maliyetlerine göre bir nebze ayarlanabilir. Bu da Garanti gibi bankalar, sektörün performansını sergileyebilecek taşıma kapasitesine sahiptir.
Riskler Neler?
Faiz artışlarının bankacılık sektörü üzerindeki olası olumsuz etkileri şu lastiklerde toplanabilir:
- Net faiz marjı dalgalanması : Fonlama maliyetleri artar, kârlılığı baskılanabilir.
- Kredi büyümesinde yavaşlama : Talep azalırken daha temkinli kredi politikaları benimseyebilir.
- Varlıkta bozulma : Faiz artışı sonrasında kredi geri ödeme gücü yaşayan müşterilerin yeni takipteki gecikmeleri ortaya çıkabilir.
- Batık kredi faiz oranlarındaki artış : 2025'in ikinci yarısında kötüleşen kredilerin etkisinin etkisi daha belirgin hale gelebilir.
Sonuç: 2025'in İkinci Yarısı Kritik Olacak
S&P'nin değerlendirmesinde, TCMB'nin parasal sıkılaşma rejimi bankacılık sektörü üzerinde hem kısa vadeli baskılar hem de orta vadede yeniden bağlantı olasılıkları yarattığını ortaya koyuyor.
Marjlarda rahatlama ve kârlılıkta toparlanma için gözler, 2025'in ikinci yarısındaki faiz politikası ve ekonomik aktivitenin gidişatında olacak. Bu süreçte vadesiz mevduat yapısının güçlü olanların için nispi seçilmesinin belirginleşmesi bekleniyor.