Türk Traktör, 2025 yılının ikinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını yayımladı. IAS29 standardına göre hazırlanan verilere göre şirket, beklentileri aşan bir net kâr ve FAVÖK açıklarken satış hacmindeki daralma ve operasyonel baskılar nedeniyle 2025 yılı beklentilerini ikinci kez aşağı yönlü revize etti. Bu durum, ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi’nin hedef fiyatını da düşürmesine yol açtı.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçTürk Traktör (TTRAK) 2Ç25 Sonuçları Öne Çıkanlar
- Ciro: 12.489 milyon TL
- FAVÖK: 1.292 milyon TL
- Net Kâr: 338 milyon TL
- FAVÖK Marjı: %10,3
- Net Kâr Marjı: Yıllık bazda 970 bp düşüş
- Net Borç: 190 milyon USD
FAVÖK ve net kâr, piyasa ve ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK’teki pozitif sapma, net kârın tahminlerin üzerine çıkmasında ana etken oldu.
Operasyonel Zayıflık ve Artan Faiz Giderleri Kâr Marjını Baskıladı
- Ciro, satış hacmindeki yıllık %40’lık düşüş ve reel fiyatlardaki gerileme nedeniyle geçen yılın aynı dönemine kıyasla %56 oranında daraldı.
- FAVÖK, yıllık bazda %71 gerileyerek 1,3 milyar TL’ye indi.
- Bu daralma FAVÖK marjını %10,3 seviyesine çekerken, net kâr marjında da ciddi bir gerileme yaşandı.
- Faiz giderlerinin artması ve zayıf operasyonel kârlılık, bu baskının temel sebepleri arasında yer aldı.
- Nisan ayında ödenen 4,85 milyar TL temettü nedeniyle net borç 1Ç25’teki 94 milyon USD seviyesinden 2Ç25’te 190 milyon USD’ye yükseldi.
Revize Edilen 2025 Beklentileri
Şirket yönetimi, 2025 yılına dair daha önce paylaştığı tahminleri ikinci kez aşağı yönlü revize etti. Bu revizyonlar hem yurt içi hem de ihracat pazarına yönelik beklentilerde daralma sinyali veriyor.
- Yurt İçi Pazar Büyüklüğü: 40–46 bin adet (önceki: 42–48 bin)
- Yurt İçi Satış Hedefi: 18–22 bin adet (önceki: 20–24 bin)
- İhracat Hedefi: 10–12 bin adet (önceki: 11–13 bin)
Türk Traktör (TTRAK) Hisse Analiz
TTRAK Hisse Yorum: ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, şirketin yaptığı beklenti güncellemelerin ardından 2025 tahminlerini aşağı yönlü revize etti ve şirket için 12 aylık hedef fiyatını 745 TL’den 640 TL’ye çekti. Türk Traktör için TUT tavsiyesi ise korunuyor. Analistler, yıl sonuna ilişkin revize edilen tahminlerin ve sektörel zorlukların hisse performansı üzerinde baskı yaratabileceğini öngörüyor.
Özellikle tarım sektöründe kamu finansmanına erişimin kısıtlanması ve yurt içindeki talep zayıflığı, önümüzdeki dönemde şirketin satış hacmini sınırlayabilir. Şirketin yatırımcılarla paylaştığı hedeflerin aşağı çekilmesi, orta vadeli görünümde belirsizliğe işaret ediyor.