ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Türkiye’nin önde gelen LPG dağıtım ve enerji şirketlerinden Aygaz’ı (AYGAZ) AL tavsiyesiyle model portföyüne dahil etti. Şirketin iştirak portföyü, mevcut piyasa değerine yakın seviyelerde işlem görürken ana LPG faaliyetlerinin neredeyse sıfıra yakın fiyatlandığına dikkat çekiliyor. Bu durum, piyasa koşulları normalleştiğinde hissede yeniden değerleme potansiyeli yaratıyor.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçStratejik Portföy ve İskonto Avantajı
Aygaz’ın iştirak portföyünde Tüpraş’ta %9,3 etkin pay, Yapı Kredi’de %1,6 pay ve Opet Aygaz GYO, United LPG ile Kolay Gelsin gibi yatırımlar yer alıyor. Araştırma ekibi, bu yapının şirketin piyasa değerine yakın fiyatlanmasına rağmen LPG ana faaliyetinin neredeyse sıfır fiyatlandığını belirtiyor. Bu tablo, piyasanın LPG işini yeniden değerlemeye başlamasıyla birlikte hissede yukarı yönlü potansiyelin güçlü olduğuna işaret ediyor.
Aygaz İçin Güçlü 3. Çeyrek Beklentisi
Üçüncü çeyreğin Aygaz için mevsimsellik açısından en güçlü dönem olması öne çıkıyor. LPG’de marjların dirençli seyretmesi ve orta distilat piyasasının Tüpraş operasyonlarını desteklemesi, Aygaz’ın özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen gelirlerini artırabilir. Böylece net kârda da anlamlı bir katkı bekleniyor.
Öne Çıkan Güçlü Yönler
- Sağlam bilanço yapısı: 2025’in ikinci çeyreğinde 2,3 milyar TL net nakit ile güçlü bir pozisyon.
- Temettü katkısı: Eylül sonunda Tüpraş’tan tahsil edilecek 1,3 milyar TL’lik temettü, nakit akışını destekleyecek.
- Defansif özellikler: LPG talebinde düşük esneklik ve 0,9x beta katsayısı, piyasa dalgalanmalarında dayanıklılık sağlıyor.
Güncel Model Portföy
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi tarafından hazırlanan güncel Model Portföy, 10 Eylül 2025 itibarıyla Aygaz’ın da eklenmesiyle birlikte dokuz şirketten meydana geliyor:
Şirket (Hisse Kodu) | Tavsiye | Hedef Fiyat | Getiri Potansiyeli | Dahil Edilme Tarihi |
MLP Sağlık (MPARK) | AL | 685.0 | 103% | 17 Temmuz 23 |
Sabancı Holding (SAHOL) | AL | 141.0 | 64% | 19 Eylül 23 |
Ülker (ULKER) | AL | 258.0 | 152% | 17 Kasım 23 |
Akbank (AKBNK) | AL | 106.4 | 69% | 10 Ocak 25 |
Astor (ASTOR) | AL | 213.0 | 88% | 13 Ağustos 25 |
Bim (BIMAS) | AL | 821.0 | 69% | 10 Ocak 25 |
Yapı Kredi (YKBNK) | AL | 52.3 | 70% | 8 Temmuz 25 |
Koç Holding (KCHOL) | AL | 285.0 | 72% | 28 Ağustos 25 |
Aygaz (AYGAZ) | AL | 247.0 | 51% | 10 Eylül 25 |