Teknoloji devlerinin "hendek" savaşları sürerken, Fed cephesinde Powell'ın görev süresine dair gözden kaçan detaylar ve Michael Burry'nin radikal çıkışları, yatırımcıların ajandasını meşgul ediyor. Bu yazıda, Nike'ın kurumsal dönüşümünden sağlık sektöründeki Obamacare riskine kadar, portföylerinizi doğrudan etkileyebilecek tüm kritik gelişmeleri derinlemesine analiz ediyoruz.
.
Wall Street'ten öne çıkan gelişme ve haberleri derledik.
Avrupa'nın AI hamlesi Mistral, Amazon'un Nova serisi, Nvidia ve AMD rekabeti, Fed politikaları ve enerji piyasalarındaki son gelişmeler Piapiri'de. Yatırımcılar için kritik haftalık piyasa analizi.
Gelin birlikte inceleyelim.
ABD borsalarına hemen yatırım yapmaya başla; dünyaca ünlü şirketlerin hisselerini portföyüne ekle.
Yatırıma BaşlaYapay Zekada Kartlar Yeniden Dağıtılıyor
Yapay zekâ (AI) sektörü, uzun süredir ABD'li teknoloji devlerinin tekelinde gibi görünse de bu hafta dengelerin değişebileceğine dair güçlü sinyaller aldık.
Mistral AI: Avrupa’nın Sessiz Devrimi Fransız girişimi Mistral AI, sessiz sedasız geliştirdiği Mistral Large 3 modeliyle ABD'li rakiplerine ciddi bir meydan okuma başlattı. Bu modelin en çarpıcı özelliği, sadece metin tabanlı olmaktan çıkıp "multimodal" (çok modlu) bir yapıya bürünmesi. Ses, görsel ve videoyu işleyebilme yeteneği, onu doğrudan Google'ın Gemini ve OpenAI'ın GPT serisiyle aynı siklete sokuyor. Yatırımcılar için buradaki kilit nokta "verimlilik". Nvidia H200 çipleri üzerinde yapılan optimizasyonlar ve Avrupa dillerindeki üstün performansı, Mistral'i kurumsal tarafta daha az maliyetli ve yerel regülasyonlara uyumlu bir alternatif haline getiriyor. "AI Moat" (rekabet hendeği) tartışmaları, açık ağırlıklı (open-weight) modellerin bu yükselişiyle yeniden alevlenecek gibi görünüyor.
Amazon ($AMZN) ve Yapay Zekâ Fabrikaları Diğer tarafta e-ticaret ve bulut devi Amazon, AWS re:Invent 2025 etkinliğinde adeta gövde gösterisi yaptı. Şirket, Nova model ailesiyle "AI Factories" (Yapay Zekâ Fabrikaları) konseptini tanıttı. Trainium3 çipleriyle donatılmış bu altyapılar, şirketlerin kendi modellerini aylar yerine günler içinde eğitmesini/çalıştırmasını hedefliyor. Amazon ayrıca "ajan" (agent) teknolojisine de yoğunlaşarak, sadece sohbet eden değil, kod hatalarını bulan veya güvenlik testleri yapan otonom asistanları sahneye sürdü. Bu, Amazon'un Microsoft ve Google ile olan farkı kapatmak için ne kadar agresifleştiğinin bir kanıtı.
Çip Sektöründe Rekabet ve Beklentiler: Nvidia, AMD, Marvell
Donanım tarafında ise işler karışık. Kazananlar hala "kürek satanlar" olsa da, pazar payı savaşları kızışıyor.
- Nvidia ($NVDA) ve OpenAI Belirsizliği Nvidia CFO'su Colette Kress, piyasada dolaşan "dev OpenAI anlaşması" söylentilerine açıklık getirdi. Anlaşmanın henüz masada olduğunu ve açıklanan 500 milyar dolarlık devasa ön sipariş rakamlarına dahil edilmediğini belirtti. Bu durum, Nvidia'nın mevcut talebinin organik olarak ne kadar güçlü olduğunu gösterse de, yatırımcılar "kesinleşmemiş" haberlere karşı temkinli olmayı sürdürüyor.
- AMD ($AMD) Neden Kan Kaybetti? AMD için kasım ayı zorlu geçti. Google gibi devlerin kendi çiplerini (TPU) üretip Meta gibi diğer devlere satma potansiyeli, AMD'nin pazar payı beklentilerini törpülüyor. Hisse, bu rekabet endişeleri ve genel değerleme baskısıyla %15 civarında bir düşüş yaşadı. Büyüyen pastadan pay alsa da, Nvidia'nın gölgesinden çıkıp çıkamayacağı sorusu yatırımcıların aklını kurcalıyor.
- Marvell ($MRVL) ve Sessiz Yükseliş Öte yandan Marvell Technology, veri merkezi talebiyle beklentileri aşan bir bilanço açıkladı. Özelleştirilmiş çipler (ASIC) ve veri merkezleri arası bağlantı (interconnect) teknolojilerindeki uzmanlığı, şirketi AI altyapısının vazgeçilmez bir parçası yapıyor. Celestial AI satın alımı da şirketin bu alandaki "uzun vadeli" vizyonunu destekliyor.
Enerji Denkleminde İklim ve Teknoloji Çatışması
Enerji sektörü, hava durumu ve teknolojik talebin zıt yönlü baskısı altında.
- Doğal Gaz ($UNG) ve Ilıman Hava ABD'de beklenen sıcak hava dalgası, doğal gaz talebini düşürerek fiyatları baskıladı. Stokların 5 yıllık ortalamanın üzerinde olması ve üretimin rekor seviyede seyretmesi, kış öncesi doğal gaz boğaları (yükseliş bekleyenler) için işleri zorlaştırıyor. Kısa vadede hava durumu raporları, temel analizden daha etkili olmaya devam edecek.
- Dizel Jeneratörler ($CAT, $GNRC, $CMI) ve AI Açlığı İlginç bir şekilde, temiz enerji konuşulurken ABD Enerji Bakanı Chris Wright, AI veri merkezlerinin enerji açlığını doyurmak için endüstriyel dizel jeneratörlerin devreye alınabileceğini belirtti. Bu durum, şebeke kapasitesinin yetersiz kaldığı noktalarda Caterpillar ve Cummins gibi geleneksel sanayi devleri için sürpriz bir talep kapısı aralayabilir.
Fed, Powell ve Michael Burry
Michael Burry'den "Fed'i Kapatın" Çıkışı "The Big Short" ile tanınan Michael Burry, yine kışkırtıcı bir tezle gündemde: Fed'in gereksizliği. Burry, faiz oranlarının piyasa tarafından belirlenmesi gerektiğini, Fed'in reaktif müdahalelerinin ekonomiye zarar verdiğini savunuyor. Radikal bir görüş olsa da, merkez bankalarının "yumuşak iniş" senaryolarının sorgulandığı bir dönemde dikkat çekici.
Powell'ın Koltuğu: 2026 Son Değil mi? Piyasaların gözden kaçırdığı teknik bir detay ise Jerome Powell'ın görev süresi. Başkanlık görevi 2026'da bitse de, Yönetim Kurulu Üyeliği 2028'e kadar sürüyor. Geçmişteki "Eccles Modeli" örneği, Powell'ın başkanlıktan sonra da masada kalarak yeni yönetimle bir denge unsuru oluşturabileceğine işaret ediyor. Bu, uzun vadeli faiz projeksiyonları için kritik bir detay.
Şirketlerden Kısa Kısa
- Nike ($NKE) Yeniden Yapılanıyor: Nike, "Win Now" planı çerçevesinde yönetim katmanlarını azaltıyor. Yeni COO ataması ve CTO/CCO pozisyonlarının kaldırılması, operasyonel verimliliğe ve müşteri odaklılığa dönüş sinyali. Amaç; karar alma süreçlerini hızlandırmak.
- Obamacare Riski ($XLV, $UNH): ABD Kongresi'ndeki tıkanıklık, sigorta sübvansiyonlarının 2025 sonunda bitme riskini doğurdu. Bu belirsizlik, Centene ve Molina gibi devlet destekli sigorta pazarında aktif şirketler için kârlılık tehdidi oluşturuyor.
- Robinhood ($HOOD) ve Harmonic: Vlad Tenev, finans dışına taşıyor. Matematiksel doğruluğu yüksek (halüsinasyon görmeyen) yapay zekâ girişimi Harmonic'e yapılan yatırım, finans ve havacılık gibi "sıfır hata" gerektiren sektörler için büyük potansiyel taşıyor.
- Anthropic ve Bun: Anthropic, ilk satın almasını yaparak geliştirici aracı Bun'ı bünyesine kattı. Bu, sadece model geliştiren bir şirket olmaktan çıkıp, o modellerin üzerinde çalıştığı altyapıyı da sahiplenme stratejisinin bir parçası.
Bellek Savaşlarında Yeni Perde
Yapay zekâ donanım ekosisteminde dengeler sürekli değişiyor. SK Hynix karşısında HBM (High Bandwidth Memory) pazarında geride kaldığı düşünülen Samsung, 2026 yılı için Nvidia ile yaptığı dev anlaşmayla "ben hala buradayım" mesajı verdi.
Anlaşmanın Büyüklüğü: Samsung, Nvidia’nın ikinci nesil SOCAMM AI hızlandırıcısı için gereken bellek tedarikinin yaklaşık %50’sini tek başına üstlenecek. Bu, yaklaşık 10 milyar gigabitlik bir kapasiteye (yaklaşık 830 milyon adet 24Gb LPDDR modülü) tekabül ediyor. Bu hacim, Samsung’un toplam DRAM üretiminin %5’i gibi devasa bir orana denk geliyor.
Rekabet Tablosu: Pasta dağılımına baktığımızda Samsung'un agresif hamlesini daha net görüyoruz.
- Samsung: ~10 milyar Gb
- SK Hynix: 6–7 milyar Gb
- Micron: 3–4 milyar Gb
Yatırımcı Perspektifi: Bu hamle, Samsung için sadece bir satış anlaşması değil, stratejik bir geri dönüş. HBM tarafındaki pazar kaybını telafi etmek ve yeni nesil AI çiplerinde "vazgeçilmez" tedarikçi konumuna gelmek için kritik bir adım. Nvidia için ise tedarik zincirini çeşitlendirmek ve Koreli devin üretim gücünden faydalanmak, çip kıtlığı riskini azaltan bir sigorta niteliğinde.
Otonom Sürüşte Yeni Ortaklık: Uber ve Avride
Robotaksi hayali gerçeğe dönüşmeye devam ediyor. Uber, otonom sürüş teknolojileri geliştiren Avride (Nebius Group iştiraki) iş birliğiyle ABD’nin Dallas kentinde sürücüsüz taksi hizmetini resmen başlattı.
Uber kullanıcıları, artık Dallas sokaklarında Avride’in geliştirdiği otonom araçları çağırabiliyor. Avride teknolojisi, Uber platformuna tamamen entegre edilmiş durumda. Bu hamle, Uber'in sadece bir "araç çağırma" uygulaması olmaktan çıkıp, otonom filoları yöneten bir platforma dönüşme stratejisinin somut bir örneği.
- Avride, şehir içi karmaşık trafikte güvenli sürüş odaklı testlerini ticari boyuta taşıyor.
- Hizmet şimdilik belirli bölgelerde ve sınırlı güzergâhlarda aktif olsa da, nihai hedef otonom taşımacılığı ticari olarak ölçeklendirmek.
- Avride’in arkasındaki Nebius Group ($NBIS), bu hamleyle otonom sürüş yazılımı ve donanımı konusundaki yetkinliğini sahada kanıtlama fırsatı buluyor.
Bu gelişme, Tesla'nın Cybercab lansmanı sonrası kızışan robotaksi pazarında Uber'in "kendi aracını üretmek yerine en iyi teknolojilerle ortaklık kurma" stratejisini sürdürdüğünü gösteriyor.
Kaynak: WallStDiaries