Tüm bu mikro gelişmelerin gölgesinde ise Fed’in faiz kararı ve bilanço yönetimine dair "şahin" beklentiler, makroekonomik belirsizliği canlı tutuyor. İşte Wall Street’ten Borsa İstanbul yatırımcısını da ilgilendiren öne çıkan gelişmeler ve detaylı analizler...
ABD borsalarına hemen yatırım yapmaya başla; dünyaca ünlü şirketlerin hisselerini portföyüne ekle.
Yatırıma BaşlaBroadcom: Yapay Zeka Devriminin Gizli Oyuncusu
Yarı iletken sektörünün dev ismi Broadcom, 11 Aralık'ta açıklayacağı bilanço öncesinde Wall Street’in en prestijli kurumlarından Mizuho’nun güvenoyunu aldı. Kurumun 5 yıldızlı analisti Vijay Rakesh, hisse için "Outperform" (Endeks Üstü Getiri) notunu korurken, şirketin sadece bir donanım üreticisi değil, yapay zeka ekosisteminin vazgeçilmez bir omurgası olduğunu vurguladı. Özellikle Google’ın TPU (Tensor Processing Unit) ve Meta gibi devlerin özel yapay zeka çiplerine (ASIC) olan talebi, Broadcom’un özel tasarım silikon ve ağ çözümleri iş kolunu stratejik bir büyüme alanına dönüştürmüş durumda.
Şirketin pazar liderliği sadece çip tasarımıyla sınırlı değil; büyük yapay zeka veri merkezlerinin verimli çalışmasını sağlayan yüksek hızlı anahtarlama (switching) ve bağlantı çözümlerinde de Broadcom rakipsiz bir konumda. Analistler, 11 Aralık bilançosunda sadece geçmiş çeyreğin rakamlarına değil, şirketin 2026 yılına dair projeksiyonlarına odaklanacak. Yatırımcılar için kritik soru şu: Broadcom, yapay zeka harcamalarındaki bu devasa artışı nakit akışına ve kârlılığa dönüştürme konusundaki başarısını sürdürebilecek mi?
Alphabet: Waymo ile Otonom Sürüşte Vites Artırıyor
Alphabet’in otonom sürüş birimi Waymo, "robotaksi" yarışında rakiplerine toz yutturmaya devam ediyor. Şirket, haftalık ücretli yolculuk sayısını 450 bine çıkararak, Nisan 2025 hedefi olan 250 bin seviyesini neredeyse ikiye katladı. Mayıs 2023'te sadece 10 bin olan haftalık yolculuk sayısından bu seviyelere gelinmesi, teknolojinin laboratuvar ortamından çıkıp gerçek hayatın vazgeçilmez bir parçası haline geldiğinin en somut kanıtı.
Bu büyüme, sadece teknolojik bir başarı değil, aynı zamanda Alphabet için yeni ve devasa bir gelir kaleminin doğuşunu simgeliyor. Yatırımcı mektuplarına yansıyan bu ivme, Waymo'nun operasyonel verimliliğini artırdığını ve regülasyon engellerini başarıyla aştığını gösteriyor. Tesla ve diğer rakiplerin henüz tam otonom sürüşte ölçeklenme sorunları yaşadığı bir dönemde Waymo’nun pazar liderliğini pekiştirmesi, Alphabet hisseleri için uzun vadeli bir katalizör olarak değerlendiriliyor.
Marvell Technology: CEO'dan Net Yanıt
Veri merkezi çipleri ve altyapı çözümleri sunan Marvell Technology, son dönemde Amazon ve Microsoft gibi dev müşterilerini kaybettiğine dair piyasa spekülasyonlarıyla sarsılmıştı. Ancak şirketin CEO’su Matt Murphy, CNBC’de yaptığı açıklamalarla bu belirsizliği ortadan kaldırdı. "Hiçbir iş kaybımız olmadı" diyerek dedikoduları yalanlayan Murphy, aksine ABD'li "hyperscaler" (dev bulut sağlayıcıları) ile olan ilişkilerinin her zamankinden daha güçlü olduğunu belirtti.
Bu açıklama, hisse senedi üzerindeki baskıyı hafifletirken yatırımcılara da güven aşıladı. Marvell'in özel entegre devreleri (ASIC) ve optik bağlantı ürünleri, yapay zeka veri merkezlerinin hız ihtiyacını karşılamada kritik rol oynuyor. CEO’nun açıklamaları, şirketin büyüme hikayesinin zarar görmediğini ve yapay zeka odaklı veri merkezi yatırımlarından pay almaya devam edeceğini teyit eder nitelikte.
Fed'den Piyasaları Beklemeye Alan "Şahin" Faiz İndirimi
Piyasalar, Fed’in bir sonraki hamlesini %90 ihtimalle 25 baz puanlık bir faiz indirimi olarak fiyatlıyor. Ancak bu indirim, piyasaların alıştığı "gevşeme" döngüsünden farklı olabilir. Beklentiler, Fed'in faizi indirdikten sonra Ocak ayı için "duraklama" sinyali vereceği ve verilere odaklanan bir "bekle-gör" moduna geçeceği yönünde. Bu durum, finans literatüründe "şahin indirim" (hawkish cut) olarak adlandırılıyor ve piyasalarda coşkudan ziyade temkinli bir iyimserlik yaratıyor.
Arka planda ise daha teknik bir detay var: Merkez bankasının likidite sıkışıklığını yönetmek için bilançosunda yapacağı olası ayarlamalar. Fed’in parasal sıkılaştırma (QT) sürecinde yapacağı ince ayarlar, piyasadaki dolar likiditesini doğrudan etkileyebilir. Yatırımcılar için mesaj açık: Faiz indirimi gelse bile, Fed henüz gardını tamamen düşürmüş değil ve belirsizlik bir süre daha masada kalacak.
Oracle: 400 Milyar Dolarlık Gerçeklik
Veri tabanı devi Oracle, yapay zeka yarışında geride kalmamak için tüm kozlarını oynuyor. Birkaç ay önce duyurulan 400 milyar dolarlık devasa iş birikimi (backlog) heyecan yaratsa da, şirketin bu büyümeyi finanse etme yöntemi soru işaretleri oluşturuyor. Amazon ve Microsoft ile rekabet edebilmek için agresif bir veri merkezi ve GPU yatırımı yapan Oracle, bu süreci büyük ölçüde borçlanma ile yürütüyor. Eylül ayında gerçekleşen 18 milyar dolarlık rekor tahvil ihracı, şirketin nakit ihtiyacının boyutunu gözler önüne serdi.
Wall Street analistleri, son 12 ayda 6 milyar dolara yaklaşan negatif serbest nakit akışını (FCF) endişe verici buluyor. Artan borç yükü ve OpenAI gibi iş ortaklarına olan bağımlılık, şirkete karşı açılan kısa pozisyonların (short selling) artmasına neden oldu. Yaklaşan bilanço, Oracle’ın bu yüksek riskli stratejisinin meyve verip vermediğini gösterecek en önemli sınav olacak. Şirketin, borçlarını çevirebilecek nakit akışını üretip üretemeyeceği hissenin kaderini belirleyecek.
Micron Zirveden Dönüyor Mu?
Bellek çipi üreticisi Micron, son dönemde yapay zeka sunucularına yönelik HBM (Yüksek Bant Genişlikli Bellek) talebiyle %55’lik bir ralliye imza attı. Veri merkezi gelirlerinin toplam cironun yarısını aşması ve yıllık 10 milyar dolarlık bir gelir kalemine dönüşmesi büyük bir başarı. Ancak analistler, hissenin artık "tam değerine" ulaştığını ve teknik göstergelerin aşırı alım bölgesinde olduğunu belirtiyor.
Yarı iletken sektörü, doğası gereği döngüseldir (cyclical). Micron’un tarihi, büyük yükselişleri takip eden sert düzeltmelerle doludur. Makroekonomik değerlemelerin yüksekliği ve artan sermaye harcamaları (CapEx), kâr realizasyonu ihtimalini güçlendiriyor. Yatırımcılar için mevcut seviyeler, yeni pozisyon açmaktan ziyade mevcut kârları koruma stratejilerinin konuşulduğu bir bölge olarak öne çıkıyor.
AST SpaceMobile Yüksek Risk İştahına Sahip Yatırımcılar için Ne İfade Ediyor?
Doğrudan uydu üzerinden standart cep telefonlarına geniş bant internet sağlama vizyonuyla yola çıkan AST SpaceMobile, operasyonel zorluklarla boğuşuyor. Fırlatma takvimindeki aksaklıklar ve SpaceX’in Starlink ile yarattığı rekabet baskısı, hisse fiyatlarında dalgalanmalara neden oluyor. Ancak şirketin teknolojisi, ek bir donanım gerektirmeden mevcut telefonlarla çalışabilmesi (direct-to-device) açısından rakiplerinden ayrışıyor.
ABD hükümeti ile yapılan stratejik anlaşmalar ve spektrum kullanım hakları, şirketin elindeki en güçlü kozlar. Yönetim, gecikmelere rağmen uzun vadeli hedeflerden sapmadıklarını belirtse de, yatırımcılar ticari hizmetlerin bir an önce başlamasını ve nakit akışının oluşmasını bekliyor. ASTS, yüksek risk iştahına sahip yatırımcılar için "ya hep ya hiç" potansiyeli taşıyan bir teknoloji oyunu olmaya devam ediyor.
Hims & Hers Health ile Tele-Sağlıkta Yeni Sayfa
İngiliz bankacılık devi Barclays, tele-sağlık platformu Hims & Hers Health’i yakın takibe aldı. Banka, şirket için "Overweight" (Yüksek Portföy Ağırlığı) tavsiyesi verirken, hedef fiyatı 48$ olarak belirledi. Bu hamle, şirketin sadece saç dökülmesi veya cinsel sağlık gibi niş alanlarda kalmayıp, daha geniş kapsamlı bir sağlık platformuna dönüştüğünün bir teyidi niteliğinde.
Analist Glen Santangelo, şirketin büyüme stratejisine yönelik endişelerin yersiz olduğunu ve yeni ürün kategorilerinin sürdürülebilir bir büyüme hikayesi yarattığını vurguluyor. Özellikle kişiselleştirilmiş sağlık çözümlerine olan talebin artması ve dijital sağlık hizmetlerinin yaygınlaşması, Hims & Hers’i sektörün parlayan yıldızlarından biri haline getiriyor.
Yarı İletken Sektörü Çin Kapısını Aralıyor Mu?
ABD ve Çin arasındaki teknoloji savaşlarında tansiyonu düşürebilecek bir gelişme yaşandı. ABD yönetiminin, Nvidia'nın H200 gibi gelişmiş çiplerinin Çin'e ihracatına izin vermesi, sektörde kartların yeniden dağıtılmasına neden olabilir. Bu hamle, sadece Nvidia için değil, benzer lisansları almayı bekleyen Intel ve AMD için de büyük bir fırsat kapısı aralıyor.
Çin, dünyanın en büyük yarı iletken pazarlarından biri ve bu pazara erişimin kısıtlanması şirketlerin gelirlerini baskılıyordu. Politika değişikliğiyle birlikte, ABD'li çip devlerinin Çin pazarındaki paylarını geri kazanma ve gelirlerini artırma potansiyeli doğdu. Bu gelişme, jeopolitik risklerin azaldığı senaryoda çip sektörü için güçlü bir boğa sinyali olarak okunabilir.
Kaynak: WallStDiaries