ABD Başkanı Trump’ın Avrupa Birliği ve Meksika’ya yönelik %30 oranında gümrük vergisi tehdidi, piyasalarda soru işaretlerine neden oldu. Ancak bu tehditlerin ardından gelen sınırlı piyasa tepkisi, yatırımcıların bu söylemleri daha çok müzakere aracı olarak değerlendirdiğini gösteriyor.
ABD borsalarına hemen yatırım yapmaya başla; Tesla, Netflix, Amazon gibi şirketlerin hisselerini portföyüne ekle.
Hesap AçGümrük Vergisi Tehditleri: Gerçek Mi, Pazarlık Unsuru Mu?
Trump yönetiminin daha önce Brezilya ve Kanada’ya yönelik attığı adımların ardından gelen bu yeni açıklamalar, küresel ticaret ilişkilerinin kırılganlığını yeniden ortaya koydu. Her ne kadar bu tehditler küresel risk iştahını baskılasa da henüz sert bir satış dalgası yaratmış değil. Bu da piyasanın söz konusu açıklamaları gerçek bir adım yerine bir pazarlık aracı olarak değerlendirdiğini düşündürüyor. Yine de 1 Ağustos’a kadar belirsizliklerin yüksek seyretmesi, piyasada oynaklığın (volatilitenin) devam etmesine neden olabilir.
Enflasyon Verisi: İthalat Maliyetleri Fiyatlara Yansıyor
Dün açıklanan enflasyon verileri, şirketlerin artan ithalat maliyetlerini yavaş yavaş fiyatlarına yansıtmaya başladığını gösterdi. Özellikle çekirdek enflasyonun aylık bazda %0,2 artması, piyasa beklentisi olan %0,3’ün altında kaldı. Bu da baskının sınırlı düzeyde kaldığını gösteriyor.
Enflasyon verisinin en dikkat çekici etkisi ise ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından Eylül ayında yapılması beklenen faiz indirimi ihtimalinde görüldü. Faiz indirimi olasılığı %55’in altına düştü ve bu durum Fed'in daha temkinli bir duruş sergileyebileceğine işaret ediyor.
Bilanço Sezonu: Bankaların Öncülüğünde Güçlü Başlangıç
Piyasaları yakından ilgilendiren bir diğer başlık ise bilanço sezonu. Bankaların öncülüğünde başlayan bu dönemde açıklanan ilk sonuçlar oldukça kuvvetli geldi. Bu da beklentilerin üzerinde sonuçların devam edebileceğine dair güçlü sinyaller veriyor. Son 40 çeyreğin 37’sinde, S&P 500 şirketlerinin açıkladığı sonuçlar piyasa beklentilerini rahatlıkla geride bıraktı. Bu istatistik, şirketlerin sürpriz pozitif sonuçlara ne kadar eğilimli olduğunu bir kez daha gösteriyor.
S&P 500 şirketleri için yılın bu çeyreğinde ortalama net kâr büyümesi %4,8 olarak bekleniyor. Ancak gerçekleşmelerin ardından bu oranın çok daha yukarı çekilmesi olası.
Sonuç: Belirsizliklere Rağmen Güçlü Veriler Destek Sağlıyor
ABD’den gelen gümrük vergisi tehditleri ve belirsizlik ortamı kısa vadede risk iştahını baskılayabilir. Ancak enflasyonun kontrol altında kalması ve güçlü bilanço verileri, bu riskleri dengeleyecek önemli destek unsurları olarak öne çıkıyor. Yatırımcılar için volatilitenin arttığı bu dönemde hem makroekonomik gelişmeleri hem de şirket bazlı verileri dikkatle izlemek gerekiyor.
Önümüzdeki haftalarda açıklanacak yeni bilançolar ve Fed’in para politikası duruşu, piyasalarda yön belirleyici gelişmeler olarak öne çıkacak.