Gelin birlikte inceleyelim.
ABD borsalarına hemen yatırım yapmaya başla; dünyaca ünlü şirketlerin hisselerini portföyüne ekle.
Yatırıma BaşlaNvidia Bilançosu Öncesi Piyasa Beklentileri
Nvidia yıl boyunca yapay zekâ yatırımlarının en güçlü temsilcilerinden biri oldu. Hisse fiyatı yılbaşından bu yana dikkate değer bir yükseliş gösterdi ve şirket AI ekosistemindeki liderliğini sürdürdü. Buna rağmen son dönemde piyasanın Nvidia’ya bakışı tek yönlü değil. Yükselişin hızını kaybettiğine ve büyüme hikâyesinin önemli bir sınavdan geçtiğine dair yorumlar daha fazla öne çıkmaya başladı.
Analistlerin dikkat çektiği temel nokta Nvidia’nın artık bir dönüm noktasına yaklaşmış olabileceği yönünde. Yapay zekâ pazarının büyüdüğü inkâr edilmiyor. Ancak piyasanın Nvidia’nın gelecekte yaratacağı değerin büyük bölümünü çok erken fiyatladığı düşüncesi güç kazanıyor. Şirketin hisseleri uzun zamandır “AI devriminin lideri” olarak görülüyordu. Bu algı hâlâ devam etse de artık daha temkinli bir değerlendirme talep ediliyor.
Temkinli yaklaşımı destekleyen başlıca noktalar
- Mevcut değerleme çarpanlarının sektör ortalamalarının oldukça üzerinde seyretmesi
- ABD’de veri merkezlerinin elektrik şebekesine bağlanmasında yaşanan gecikmeler
- Talebi besleyen altyapının, büyüme hızını sınırlayabilecek olması
- Yerel yönetimlerde artan izin ve düzenleme süreçleri
Bu bakış açısına göre, büyüme beklentilerinin önemli bir bölümü halihazırda fiyatlara yansımış durumda.
Olumlu senaryoyu destekleyen başlıca unsurlar
- Nvidia’nın GPU pazarındaki belirgin teknoloji liderliği
- Yapay zekâ altyapısına yönelik küresel talebin güçlü görünümünü koruması
- Şirketin, önceki çeyreklerde analist beklentilerini istikrarlı biçimde aşması
- FQ3 ve FQ4 için hâlâ yüksek gelir artışı beklentilerinin devam etmesi
Bu görüşe göre, yapay zekâ yatırımları henüz olgunlaşmadığı için Nvidia’nın büyüme alanı hala geniş.
Beklentiler Güçlü Ancak Sürdürülebilirlik Tartışılıyor
Yaklaşan bilanço güçlü bir gelir artışına işaret eden analist beklentileriyle dikkat çekiyor. Yıllık bazda yüksek oranda artış bekleniyor ve önceki çeyreğe kıyasla çok daha büyük bir gelir hacmi öngörülüyor. Analistlerin uzun vadeli projeksiyonlarında şirket gelirlerinin birkaç yıl içinde çok daha yüksek seviyelere ulaşabileceği ifade ediliyor. Ancak veri merkezlerinin enerji altyapısında yaşanan sıkışıklık bu beklentilerin gerçekleşme hızını sorgulatıyor.
Nvidia’nın güçlü finansal görünümüne rağmen değerleme tarafında temkinli bir yaklaşım öne çıkıyor. Hisse fiyatının sektör ortalamasının belirgin biçimde üzerinde yer aldığı belirtiliyor. Bu durum büyümede yaşanabilecek en küçük aksamanın bile hisse fiyatı üzerinde güçlü bir etki yaratabileceğine işaret ediyor. Bazı analistlere göre bu nedenle hissede önemli bir düzeltme riski bulunuyor. Yüzde otuz ile kırk arasında bir hareket alanı ihtimali çeşitli değerlendirmelerde yer alıyor.
Nvidia'yı Destekleyen Görüşler ve Olası İyilştirme Senaryosu
Daha iyimser bir bakış açısına göre enerji altyapısındaki sorunlar çözüldüğünde Nvidia yeniden güçlü bir ivme yakalayabilir. Federal düzeyde veri merkezi izin süreçlerinin hızlandırılması yönünde artan bir siyasi baskı olduğu ifade ediliyor. Bu adımların hayata geçirilmesi hâlinde Nvidia’nın pazar payını koruması ve büyümesini daha güçlü sürdürmesi bekleniyor. Wall Street’teki bazı kurumların hedef fiyatları yukarı yönlü revize etmesi de bu görüşü destekliyor.
Bu Akşamın Mesajı Neden Bu Kadar Önemli?
Nvidia’nın açıklayacağı veri ve rehberlik, teknoloji hisseleri genelinde bir “yön arayışı”nı netleştirebilir. Bu nedenle yatırımcılar özellikle bazı başlıklara odaklanacak.
• FQ4 gelir tahmini: Yapay zekâ çiplerine yönelik talebin hızını gösteren en önemli veri
• Sipariş akışı ve kapasite planları: Talepte yavaşlama sinyali olup olmadığı
• Veri merkezlerinin enerji altyapısına ilişkin değerlendirmeler: Güç şebekesi darboğazının etkileri
• Çin pazarındaki görünüm: H20 modeline yönelik talep ve teslimat planları
Bank of America da Nvidia’nın veri merkezi gelirlerine yönelik beklentilerini ve yapay zekâ yatırımlarındaki görünümü güncelledi. Kuruma göre şirket, Blackwell, Blackwell Ultra ve Rubin platformları sayesinde 2026’nın ikinci yarısında rakiplerinin önüne geçecek bir konuma doğru ilerliyor.
Bu akşam gelecek bilanço sonrası neler olacağı yatırımcılar tarafından merakla bekleniyor.
Kaynak: SeekingAlpha