Teknoloji ve finans piyasaları, yapay zeka devriminin gölgesinde tarihinin en hareketli günlerini yaşıyor. Bir yanda yarı iletken devlerinin üretim kapasitelerini zorlayan talepler ve buna bağlı spekülasyonlar, diğer yanda elektrikli araç pazarında değişen dengeler yatırımcıların radarında. Bu hafta, NVIDIA üzerindeki tartışmalı iddialardan Tesla'nın Avrupa'daki pazar kaybına, Google'ın stratejik tedarikçi değişiminden otonom sürüşteki yeni oyunculara kadar piyasanın yönünü belirleyen kritik gelişmeleri mercek altına alıyoruz. İşte yatırımcıların bilmesi gereken en önemli başlıklar ve arka plan analizleri.
Gelin birlikte inceleyelim.
ABD borsalarına hemen yatırım yapmaya başla; dünyaca ünlü şirketlerin hisselerini portföyüne ekle.
Yatırıma Başla
NVIDIA Üzerindeki Sahtekarlık Söylentilerine Analistten Net Cevap
Son günlerde Wall Street kulislerinde ve sosyal medya platformlarında NVIDIA ($NVDA) finansalları etrafında dönen "sahtekarlık" iddiaları yatırımcıları tedirgin etmişti. Şirketin alacak devir hızı (DSO) ve envanter seviyelerindeki ani artışa odaklanan bu spekülasyonlar, şirketin rakamları şişirdiği yönünde yorumlanmıştı.
Ancak teknoloji dünyasının en saygın analistlerinden Ming-Chi Kuo, bu iddiaları kesin bir dille yalanlayarak durumu "olgusal hatalara dayalı yanlış yorumlamalar" olarak nitelendirdi. Kuo'ya göre piyasa, şirketin içinde bulunduğu süper döngüyü yanlış okuyor.
Analist, DSO'daki (Alacakların Tahsil Süresi) artışın, satışların binlerce küçük müşteriden ziyade Microsoft ve Meta gibi birkaç devasa bulut servis sağlayıcısında (CSP) yoğunlaşmasından kaynaklandığını belirtiyor. Bu, kurumsal ödeme vadeleri göz önüne alındığında sektör için oldukça normal bir durum. Öte yandan envanterdeki %32'lik dikkat çekici artış ise birikmiş satılamayan malı değil, tam aksine şirketin heyecanla beklenen yeni Blackwell B300 GPU'larının seri üretimine hazırlık için yaptığı stratejik stoklamayı işaret ediyor. Kısacası veriler, bir manipülasyondan ziyade, patlayan talebe yetişmeye çalışan bir üretim devinin operasyonel gerçeklerini yansıtıyor.
ByteDance İddiası: Çin ve Nvidia Arasında Gerilim
ABD ve Çin arasındaki teknoloji savaşlarında yeni bir cephe açılıyor. The Information'ın raporuna göre Çinli düzenleyiciler, TikTok'un sahibi ByteDance'in yeni kuracağı veri merkezlerinde NVIDIA çipleri kullanmasını engellemeyi planlıyor. ByteDance'in halihazırda Çin'in en büyük NVIDIA müşterilerinden biri olduğu düşünüldüğünde, bu hamle sadece şirketi değil, küresel çip pazarındaki arz-talep dengesini de etkileyebilecek nitelikte.
Bu kararın arkasında, Çin hükümetinin yerli teknoloji ekosistemini güçlendirme ve dışa bağımlılığı azaltma stratejisinin yattığı düşünülüyor. ABD'nin ihracat kısıtlamalarına karşı bir misilleme olarak da okunabilecek bu adım, ByteDance'i Huawei veya Alibaba gibi yerli çip üreticilerine yönelmeye zorlayabilir. Yatırımcılar için bu durum, NVIDIA'nın en büyük pazarlarından biri olan Çin'deki gelir akışının geleceği adına önemli bir risk faktörü oluşturuyor.
Palantir'de İçeriden Satışlar Soru İşareti Yarattı
Veri analitiği devi Palantir'de ($PLTR) üst düzey yöneticilerin gerçekleştirdiği hisse satışları piyasanın dikkatinden kaçmadı. Son olarak yönetici Stephen Cohen'in yaklaşık 57 milyon dolarlık hisse satışı gerçekleştirmesi, toplamda 200 milyon doları aşan ve CEO Alex Karp'ın da dahil olduğu bir "insider selling" (içeriden satış) dalgasının son halkası oldu. Şirketin yapay zeka destekli platformlarının başarısıyla hisse fiyatlarının zirve yaptığı bir dönemde gelen bu satışlar, yatırımcılar arasında "Zirve görüldü mü?" sorusunu gündeme getirdi.
Genellikle yöneticilerin hisse satışı, nakit ihtiyacı veya vergi planlaması gibi rutin sebeplerle açıklanabilir; ancak bu denli büyük ölçekli ve koordineli görünen satışlar, piyasa algısını zayıflatma riski taşır. Analistlere göre bu durum, şirket performansına dair bir güvensizlikten ziyade, hissenin son dönemde gösterdiği agresif yükselişin ardından gelen mantıklı bir "kâr realizasyonu" olarak değerlendirilmeli. Yine de bu satışların devam edip etmeyeceği, hissenin kısa vadeli performansı üzerinde baskı yaratabilir.
Avrupa Pazarında Kartlar Yeniden Dağıtılıyor
Elektrikli araç (EV) pazarının tartışmasız lideri olarak görülen Tesla için Avrupa'da işler sarpa sarmaya başladı. Ekim ayı verileri, Tesla'nın Avrupa satışlarının %48,5 gibi dramatik bir düşüşle 6.964 adede gerilediğini ve pazar payının %0,6 seviyesine indiğini gösteriyor. Bu düşüş, sadece dönemsel bir yavaşlama değil, Avrupalı tüketicilerin tercihlerindeki yapısal bir değişimin de sinyali olabilir.
Tablonun en çarpıcı tarafı ise Çinli rakip BYD'nin yükselişi. Tesla'nın kan kaybettiği aynı dönemde BYD, satışlarını %207 artırarak 17.470 adede çıkardı ve pazar payını %1.6'ya yükseltti. Uygun fiyatlı modelleri ve agresif Avrupa stratejisiyle BYD, Tesla'yı kendi deplasmanında geride bırakmayı başardı. Bu durum, elektrikli otomobil pazarındaki rekabetin artık sadece teknoloji değil, fiyat/performans odaklı bir savaşa dönüştüğünü ve Tesla'nın "premium" algısının Çinli üreticilerin "ulaşılabilir teknoloji" stratejisi karşısında zorlandığını kanıtlıyor.
Intel'de Piyasa Mantığına Meydan Okuyan Yükseliş
Finans piyasalarında bazen veriler ve hisse performansı birbirine zıt hareket eder; Intel'in ($INTC) son durumu bunun en net örneği. Avrupa'nın önde gelen donanım perakendecisi Mindfactory'nin haftalık raporları, AMD'nin işlemci satışlarında Intel'i 10 kata varan bir farkla (2.260 adede karşı 220 adet) ezdiğini gösteriyor. Perakende tarafındaki bu hezimete rağmen Intel hisselerinin %3,7 oranında değer kazanması, yatırımcıların kısa vadeli satış rakamlarından çok daha farklı bir hikayeye odaklandığını gösteriyor.
Piyasa şu anda Intel'in "bugününü" değil, "yarınını" fiyatlıyor. Yatırımcılar, CEO Pat Gelsinger'in liderliğinde yürütülen "IDM 2.0" stratejisine, özellikle de yaklaşan "Panther Lake" işlemci ailesine ve şirketin dökümhane (foundry) işindeki 18A üretim sürecine güveniyor. Perakende satışlarındaki zayıflık, şirketin teknolojik geri dönüş potansiyeli ve stratejik önemi yanında ikinci planda kalmış durumda. Bu, borsanın beklentileri satın alma mekanizmasının klasik bir örneği olarak karşımıza çıkıyor.
Otonom Sürüşte Dev Ortaklık
Otonom araç teknolojileri artık test sahalarından çıkıp gerçek ticari operasyonlara dönüşüyor. Çinli otonom teknoloji girişimi WeRide ve ulaşım devi Uber, Birleşik Arap Emirlikleri'nin başkenti Abu Dabi'de Orta Doğu'nun ilk tamamen sürücüsüz robotaksi hizmetini resmen başlattı. Bu iş birliği ile Uber kullanıcıları, uygulama üzerinden WeRide teknolojisine sahip sürücüsüz araçları çağırabiliyor.
Bu gelişme iki açıdan büyük önem taşıyor: Birincisi, Uber'in kendi otonom araçlarını geliştirmek yerine, en iyi teknolojiyi platformuna entegre etme stratejisinin (asset-light) çalıştığını gösteriyor. İkincisi ise WeRide'ın küresel genişlemesi ve teknolojisinin rüştünü ispat etmesi açısından kritik bir kilometre taşı. BAE'nin akıllı ulaşım vizyonuyla desteklenen bu proje, robotaksi rekabetinde bölgeyi Silikon Vadisi ve Çin ile yarışır hale getiriyor.
OpenAI'dan Çılgın Gelir Tahmini: 2030'a Kadar Dev Abonelik Ekonomisi
Yapay zeka dünyasının amiral gemisi OpenAI, finansal geleceğine dair oldukça iddialı projeksiyonlar paylaştı. Şirket, 2030 yılına kadar ChatGPT'nin haftalık 2,6 milyar kullanıcıya ulaşacağını ve bu kitlenin %8,5'inin (yaklaşık 220 milyon kişi) ücretli abone olacağını öngörüyor. Eğer bu senaryo gerçekleşirse, ChatGPT dünyanın en büyük abonelik tabanlı işletmelerinden biri haline gelecek.
Kasım 2025 itibarıyla haftalık 800 milyon aktif kullanıcıya ve 10 milyon ücretli aboneye ulaşan platform, yıllık tekrarlayan gelirini (ARR) şimdiden 10 milyar dolar seviyesine çıkarmış durumda. Bu büyüme hızı, yapay zekanın sadece bir teknolojik yenilik değil, aynı zamanda sürdürülebilir ve devasa bir nakit akışı yaratan iş modeli olduğunu kanıtlıyor. OpenAI'ın bu başarısı, Microsoft gibi büyük yatırımcılarının da yüzünü güldürmeye devam ediyor.
Tesla Robotaxi Filosunu Genişletiyor
Elon Musk, otonom sürüş vizyonunda vites yükseltmeye devam ediyor. Yapılan son açıklamaya göre Tesla, Austin'deki robotaksi filosunu Aralık ayında iki katına çıkarmayı planlıyor. Haziran ayında başlayan ve şu anda San Francisco Körfez Bölgesi ile birlikte iki şehirde aktif olan hizmet, şirketin Full Self-Driving (FSD) yazılımının gerçek dünya testlerinde ne kadar iddialı olduğunu gösteriyor.
Şu an için araçlarda güvenlik monitörlerinin (direksiyon başında müdahaleye hazır personel) bulunması zorunlu tutulsa da, Tesla'nın nihai hedefi tamamen insansız sürüş. Şirketin geçen hafta Arizona'da da yolculuk hizmeti işletmek için izin alması, operasyonel sahanın genişlediğine işaret ediyor. Bu adımlar, Tesla'nın sadece bir otomobil üreticisi değil, geleceğin ulaşım hizmetleri sağlayıcısı olma yolundaki kararlılığını pekiştiriyor.
Robinhood Tahmin Piyasalarına Giriyor
Bireysel yatırımcının favori platformu Robinhood Markets, finansal ürün yelpazesini genişletmek için stratejik bir satın almaya imza attı. Şirket, Miami International (MIAX) tarafından yönetilen LedgerX borsasının %90 hissesini satın almak üzere anlaştı. İlginç bir detay olarak LedgerX, daha önce iflas eden FTX imparatorluğunun bir parçasıydı ve 2023'te MIAX tarafından satın alınmıştı.
2026'nın ilk çeyreğinde tamamlanması beklenen bu işlem, Robinhood'un sadece hisse senedi ve kripto para değil, vadeli işlemler, opsiyonlar ve özellikle son dönemde popülerleşen "tahmin piyasaları" (prediction markets) alanında da söz sahibi olmasını sağlayacak. MIAX CEO'su Thomas P. Gallagher'ın da belirttiği gibi, bu ortaklık yenilikçi ticaret ürünlerinin tabana yayılması açısından büyük bir fırsat sunuyor.
Google'ın Çip Stratejisinde Büyük Değişim
Teknoloji kulislerinde dolaşan son raporlar, Google'ın yapay zeka altyapısında "deprem" etkisi yaratacak bir tedarikçi değişikliğine hazırlandığını öne sürüyor. Yıllardır Google'ın TPU (Tensor Processing Unit) çiplerinin tasarım ve tedarik zincirinde kilit rol oynayan Broadcom'un ($AVGO) yerini, Tayvanlı yarı iletken tasarımcısı MediaTek'in alabileceği konuşuluyor. İddialara göre Google, gelecekteki TPU v7 ve sonraki nesiller için maliyetleri düşürmek amacıyla MediaTek ile masaya oturdu.
Bu potansiyel değişim, Google'ın sadece bir tedarikçi değiştirmesi değil, çip tasarım süreçlerini daha fazla kendi bünyesine alma (in-housing) arzusunun bir göstergesi. MediaTek'in çip başına daha rekabetçi fiyatlar sunması ve Google'ın tasarım üzerindeki kontrolünü artırmak istemesi bu kararda etkili görünüyor. Broadcom için bu durum, yıllık milyarlarca dolarlık bir gelir kaybı riski taşırken; Google için yapay zeka operasyonlarında maliyet verimliliğini artıracak stratejik bir hamle olarak yorumlanıyor.
Tesla Robotaxi Filosunu Genişletiyor
Elon Musk, otonom sürüş vizyonunda vites yükseltmeye devam ediyor. Yapılan son açıklamaya göre Tesla, Austin'deki robotaksi filosunu Aralık ayında iki katına çıkarmayı planlıyor. Haziran ayında başlayan ve şu anda San Francisco Körfez Bölgesi ile birlikte iki şehirde aktif olan hizmet, şirketin Full Self-Driving (FSD) yazılımının gerçek dünya testlerinde ne kadar iddialı olduğunu gösteriyor.
Şu an için araçlarda güvenlik monitörlerinin (direksiyon başında müdahaleye hazır personel) bulunması zorunlu tutulsa da, Tesla'nın nihai hedefi tamamen insansız sürüş. Şirketin geçen hafta Arizona'da da yolculuk hizmeti işletmek için izin alması, operasyonel sahanın genişlediğine işaret ediyor. Bu adımlar, Tesla'nın sadece bir otomobil üreticisi değil, geleceğin ulaşım hizmetleri sağlayıcısı olma yolundaki kararlılığını pekiştiriyor.
Kaynak: WallStDiaries