Peki, Doğan Holding'in güncel mali yapısı, planlarını düzenliyor ve 2030 yılı haritası ne söylüyor? Yazımızda ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi'nin detaylı raporlarından başlıklar aktardık.
cta
Çeşitlendirilmiş Güçlü Portföy
Doğan Holding; kişisel enerji, sanayi üretimi, madencilik, otomotiv ve mobilite, finansal hizmetler, internet ve eğlence, gayrimenkul gibi farklı sektörlerde faaliyet göstermektedir. Son olarak, Net Aktif Değer (NAD) sistemine göre şirketin USD2,5 milyar büyüklüğündeki NAD'ı içinde biriktirdiği segmentlerin payı %42 düzeyinde bulunuyor.
Özellikle enerji, madencilik ve dijital finans aşamalarında atılan adımlar, Doğan Holding'in uzun vadeli değer yaratma faaliyetlerinin gerçekleştirilmesinin oluşmasını sağlıyor.
Doğan Holding (DOHOL) 2025 Beklentileri ve Finansal Görünüm
Doğan Holding, 2025 yılı için güçlü büyüme hedefi şöyle belirledi:
Yenilenebilir Enerji (Galata Rüzgarı):
- 50 MW ek kapasite kurulumu
- Yıllık 900–980 bin MWh elektrik üretim hedefi
- %70–75 aralığında yüksek FAVÖK marjı ortalaması
Madencilik (Gümüştaş):
- %50'nin üzerinde gelir artışı
- %25–30 FAVÖK marjı
- 40–45 milyon TL sermaye sermayesi harcamaları
Dijital Finansal Hizmetler (Hepiyi, Doğan Yatırım Bankası, Doruk Faktoring):
- Hepiyi Sigorta'da 250–300 milyon USD ilave varlık büyüklüğü hedefi
- Finansal hizmetlerde %70'in üzerinde gelir artışı oranı
Şirket, TL'nin bazı toplam gelir dağılımında TÜFE'nin 5-8 puan, FAVÖK ise TÜFE'nin 6-10 puan almayı hedefliyor.
%58 NAD İskontosuyla Öne Çıkıyor
Doğan Holding hisleri, %58 NAD iskontosuyla işlem görüyor. Bu oran, araştırma kapsamındaki diğer büyük Türk holdingleri arasında en yüksek seviyede bulunuyor.
NAD'ın dağıtımı şöyle:
Varlık | NAD Payı |
Solo Net Nakit | %26 |
Hepii Sigorta | %24 |
Galata Rüzgarı | %9 |
D Gayrimenkul | %7 |
Gümüştaş Madencilik | %5 |
Diğer İştiraklar | %28 |
Doğan Holding'in uzun vadeli planı oldukça iddialı:
- 2030 yılına kadar NAD büyüklüğünü 4 milyar USD'ye çıkarmak
- Stratejik segmentlerin NAD'ın ödemesini %70'e artırmak
- 1 ila 3 adet yeni halka arz arzı
Holding, portföyünü sadeleştirerek daha şeffaf ve piyasa değeri yüksek bir yapı hedefliyor.
Öne Çıkan Stratejik Yatırımlar
- Galata Rüzgar : 348 MW mevcut kurulu kapasite ile sadece değişen kaynaklara yatırım yapıyor. 2030 hedefi ise 1.088 MW kapasite ve Avrupa'da güçlü varlık.
- Gümüştaş Madencilik : Türkiye'nin en büyük üç kurşun ve üyelerinden biri. 12 milyon ton rezerv ve bakır/altın alanında büyüme planları bulunuyor.
- Hepiyi Sigorta : Türkiye'nin ilk tamamen dijital sigorta şirketidir. %96 gelir büyümesi ve sektöre göre düşük maliyet yapısıyla öne çıkıyor.
- Doğan Yatırım Bankası ve Doruk Faktoring : Finansal hizmetlerde bilgi birikimi, dijitalleşme ve hızlı büyüme odaklı ilerleme.
Dinamik Operasyonlar ve Diğer Yatırımlar
Doğan Holding aynı zamanda mobilite, sanayi, gayrimenkul, internet ve sınır ötesi medya gibi alanlarda da faaliyet gösteriyor:
- Karel : İletişim teknolojileri ve savunma elektroniğinde büyüme
- Sesa Ambalaj : Yüksek ihracat oranı ve geri dönüştürülebilir ürün portföyü
- Ditaş : Direksiyon ve sistemler sistemleri global ihracat ağı
- Doğan Trend : Motosiklet üretimi ve ürün çeşitliliği
- Kanal D Romanya : Medya alanında güçlü FAVÖK marjı ve kârlılık
- Hepsiemlak : Türkiye'nin ikinci büyük online emlak platformu
- D Gayrimenkul : Trump Towers İstanbul'da gayrimenkul olmak üzere yatırımları
Doğal Holding (DOHOL) 1. Çeyrek 2025 Sonuçları: Karışık Görünüm, Stratejik Odak Devam Ediyor
DOHOL'un finansallarına göre 2025 yılının ilk çeyreği şöyle:
- Konsolide gelir : 19,04 milyar TL (Yıllık %21,8 düşüş)
- FAVÖK : 1,79 milyar TL (FAVÖK marjı %9)
- Net zarar : 520 milyon TL
Kârlılıktaki gerileme, büyük ölçüde yüksek parasal zarar ve mali giderlerden kaynaklandı. Bazı segmentlerde Hepiyi Sigorta güçlü büyüme sergilerken Galata Rüzgarı ve Doğan Trend bazı zorluklarla karşılaştı.
Doğan Holding Ziyaret Raporu Özet
Doğan Holding, kısa vadeli küresel para birimleri ve bazı segmentlerdeki zorluklara rağmen enerji madenciliği ve dijital finans yatırımlarıyla uzun vadeli büyüme potansiyelini koruyor.
%58 NAD iskontosu ve güçlü nakit pozisyonu, portföyde bulunan ve halka arz planları ile birleştiğinde, saklanması için zarif bir uzun vadeli hikaye sunuyor.
Yatırımcıların, Doğan Holding'in 2030 hedefinde atacağı adımların ve gelişmelerin yakından takip edilmesi öneriliyor.
Doğan Holding Ziyaret Raporu'nun tümünü buradan görüntüleyebilirsiniz.