Zarar, tahmin edilen 670 milyon TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. FAVÖK ve gelirler ise piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu geldi. Şirketin FAVÖK’ü 17,7 milyar TL, toplam gelirleri ise 45 milyar TL olarak gerçekleşti.
Buna rağmen Turkcell’in operasyonel sonuçları güçlü kalmaya devam etti. Nakit yaratımı ve 2025’e dair olumlu öngörüler, şirketin gelecek büyüme dinamiklerini destekliyor.
Turkcell için 2025 yılına yönelik reel gelir büyümesi beklentisi %7-9 aralığında ve FAVÖK marjı hedefi %41-42 seviyesinde açıklandı. 2025 yılında veri merkezi ve bulut hizmetleri segmentinin gelir büyümesinin %32-34 seviyesinde olması beklenirken şirket bu segmentin toplam gelirler içindeki payını artırmaya odaklanıyor.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçTurkcell (TCELL) 4Ç24 Finansal Sonuçlar Özet
Turkcell’in 2024 sonu bilançosunda öne çıkan başlıklar şu şekildeydi:
- Net kâr: 2,5 milyar TL (Beklenti: TL3,692 milyon)
- FAVÖK: 17,7 milyar TL (Beklenti: TL17,763 milyon)
- FAVÖK marjı: %39,4 (120 baz puan düşüş)
- Konsolide gelir: 45 milyar TL (%13 büyüme)
- Net borç: 260 milyon USD (Çeyreklik %8 artış)
- 2025 gelir büyümesi beklentisi: %7-9
- 2025 FAVÖK marjı hedefi: %41-42
- Veri merkezi ve bulut hizmetleri büyümesi: %32-34
Turkcell, elektrikli otomobil yatırımı nedeniyle net kârda beklentilerin altında bir performans sergilese de operasyonel anlamda güçlü bir çeyrek geçirdi. Özellikle 5G ihalesi ve genişbant fiber yatırımları konusundaki gelişmeler, şirketin büyüme stratejisinde kritik rol oynayacak.
Operasyonel Performans ve Büyüme Beklentileri
Turkcell’in 4Ç24’teki operasyonel performansı, gelir büyümesinin devam ettiğini gösteriyor. Konsolide gelirler %13 büyürken FAVÖK marjı 120 baz puan düşerek %39,4 seviyesine geriledi.
Şirketin finansal yapısına bakıldığında net borç 4Ç24’te çeyreklik %8 artarak 260 milyon USD seviyesine çıktı. Ancak, şirket Aralık 2024’te gerçekleştirdiği 6,3 milyar USD’lik temettü ödemesine rağmen borç seviyesini kontrol altında tutmayı başardı.
2025 yılı için açıklanan hedefler:
- %7-9 gelir büyümesi
- %41-42 FAVÖK marjı
- %24 operasyonel yatırım harcamaları/satışlar oranı
- Veri merkezi ve bulut hizmetlerinde %32-34 büyüme beklentisi
Bu büyüme tahminleri, şirketin operasyonel gücünü sürdürdüğünü ve özellikle yeni teknoloji alanlarında yatırım yapmaya devam ettiğini gösteriyor.
2025 ve Ötesi: 5G, Fiber Yatırımları ve Değerleme
2025 yılı, Turkcell için kritik bir yıl olmaya devam edecek. Özellikle 5G ihalesi ve Türk Telekom veya Turkcell üzerinden ortak altyapı modelinin değerlendirilmesi, genişbant fiber yatırımlarını ön plana çıkarıyor.
Şirket, 2025 yılında TÜFE üzerinde gelir büyümesi hedeflerken TL’nin güçlü seyretmesi finansman giderleri üzerindeki baskıyı azaltacak. Net kâr marjında iyileşme beklenirken, Turkcell’in mevcut FD/FAVÖK çarpanı 3,3x seviyesinde olup, uluslararası benzerlerine kıyasla %31 iskonto sunuyor.
TCELL Hisse Analiz ve Yatırım Önerisi
Turkcell, elektrikli otomobil yatırımından kaynaklanan zarar nedeniyle net kâr beklentilerin altında kalsa da operasyonel büyümesi ve 2025 öngörüleri güçlü bir tablo çizmeye devam ediyor.
- Şirketin veri merkezi ve bulut hizmetleri gibi yeni iş alanlarında güçlü büyüme göstermesi bekleniyor.
- 5G yatırımları ve fiber genişleme projeleri, uzun vadede şirketin rekabet avantajını artırabilir.
TCELL Hisse Öneri: ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, 142 TL hedef fiyat ile TCELL için AL tavsiyesini koruyor. Şirketin düşük FD/FAVÖK çarpanı ve potansiyel büyüme alanları yatırımcılar için cazip bir fırsat sunabilir.