Türkiye’nin en büyük sanayi kuruluşlarından Tüpraş (TUPRS), Haziran 2025 dönemine ilişkin aylık rafineri marjı verilerini açıkladı. Şirketin paylaştığı güncel verilere göre, orta distilat ürünlerde motorin ve jet yakıtı marjlarında artış yaşanırken, benzin ve fuel oil marjlarında düşüş görüldü.
Peki, Tüpraş’ın güncel marj görünümü ne söylüyor? TUPRS hisse performansı ve beklentiler nasıl şekilleniyor? Tüm detaylar yazımızda…
Haziran 2025 Tüpraş Rafineri Marjı Detayları
Tüpraş tarafından açıklanan Haziran ayı verilerine göre ürün bazlı marjlar şöyle oluştu:
- Motorin Marjı: 19,9 USD/varil (Aylık 3,1 USD, yıllık 0,3 USD artış)
- Jet Yakıtı Marjı: 17,0 USD/varil (Aylık 0,8 USD artış, yıllık 0,4 USD düşüş)
- Benzin Marjı: 16,9 USD/varil (Aylık 1,7 USD, yıllık 0,8 USD düşüş)
- HSFO (Ağır Fuel Oil) Marjı: -6,2 USD/varil (Aylık 2,6 USD düşüş, yıllık 5,8 USD artış)
Marj verileri, özellikle motorin tarafında toparlanmanın sürdüğünü gösterirken benzin marjındaki düşüş dikkat çekiyor. Ağır fuel oil marjında ise zayıf görünüm devam ediyor.
Tüpraş (TUPRS) Hisse Performansı ve Piyasa Tepkisi
Tüpraş hisseleri, son bir ayda BIST 100 Endeksi’ne kıyasla %2 daha iyi performans sergiledi. USD bazında bakıldığında ise hisse fiyatı yaklaşık %11 artış kaydetti. Ancak yıl genelinde hisse performansı BIST 100’ün gerisinde kalmaya devam ediyor ve USD bazında ciddi değer kayıpları görülmüştü.
TUPRS Hisse Yorum: ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Tüpraş için TUT tavsiyesini 191 TL hedef fiyat ile sürdürüyor. Bu görüşün arkasında yatan temel faktörler şöyle sıralanabilir:
- Emtia bağlantılı Türk şirketleri arasında Tüpraş, hâlâ göreceli olarak güçlü bir tercih olarak öne çıkıyor.
- Faiz ortamının yüksek seyrettiği mevcut piyasa koşullarında risksiz alternatiflerin sunduğu getiri seviyeleri, hisse üzerinde baskı yaratıyor.
- Yönetim, 2025 yılı için net rafineri marjının 5-6 USD/varil aralığında gerçekleşmesini bekliyor (2024 yılı: 6,3 USD/varil). Bu hedef, piyasa tarafından ulaşılabilir görülüyor.
- Ortalama üzeri kârlılık ve sağlam bilanço yapısı, Tüpraş için temel destek unsurları olmaya devam ediyor.
- Entek Enerji, Sürdürülebilir Havacılık Yakıtı (SAF) yatırımları ve yeşil enerji projeleri, uzun vadede şirketin değerini artırma potansiyeli taşıyor.