Tofaş (TOASO), 2025 yılının ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, 69,4 milyar TL gelir, 2,42 milyar TL FAVÖK ve 1,75 milyar TL net kâr elde etti. Yıllık bazda gelirlerde %116'lık büyük bir artış kaydedilirken net kâr hem Ünlü & Co Araştırma Ekibi hem de piyasa beklentilerinin üzerinde geldi.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçTofaş (TOASO) 2Ç25 Sonuçları Öne Çıkanlar
- Gelir: 69,4 milyar TL (+%116 yıllık)
- FAVÖK: 2,42 milyar TL (-%34 yıllık)
- Net Kâr: 1,75 milyar TL (+%1 yıllık)
- Net Borç: 426 milyon EUR
- Toplam Satış Hacmi: 82.909 adet (+%62 yıllık)
Net kârdaki bu pozitif sapma, şirketin kaydettiği 154 milyon TL parasal kazanç, 983 milyon TL net faiz geliri ve 286 milyon TL vergi gelirinden kaynaklandı. FAVÖK beklentilere paralel olmasına rağmen yıllık bazda düşüş kaydetti.
Gelirler, Marjlar ve Konsolidasyon Etkisi
Tofaş'ın 2. çeyrek performansında, Stellantis-Türkiye'nin tam konsolidasyonu belirleyici oldu. Mayıs ve Haziran aylarını kapsayan bu dönemde Tofaş 543 milyon TL ek net kâr elde etti. Stellantis-Türkiye'nin sadece iki aylık performansı, yeni iş birliğinin kârlılık üzerindeki etkisini gösterdi.
FAVÖK marjı %3,5 seviyesinde gerçekleşerek bir önceki çeyrekteki %2,9'a göre artış gösterdi; ancak geçen yıl aynı dönemdeki %11,4'lük marj seviyesinin belirgin altında kaldı. Brüt marj %7,3 ve OPEX marjı %6,4 seviyesinde seyretti.
Net borç kalemi, Stellantis-Türkiye'nin satın alımı ve temettü ödemeleriyle birlikte önemli oranda artarak 426 milyon EUR seviyesine yükseldi. Net işletme sermayesi/satışlar oranı %15,9'a ulaştı.
Stellantis-Türkiye Entegrasyonu ve Revize Edilen Beklentiler
Tofaş, Stellantis-Türkiye ile olan iş birliği sonrasında 2025 yılına dair beklentilerini güncelledi:
- Yurt İçi Satış Hedefi: 300 bin – 330 bin (eski: 110 bin – 130 bin)
- İhracat Hedefi: 70 bin – 80 bin (eski: 70 bin – 90 bin)
- Toplam Üretim: 150 bin – 160 bin
- Vergi Öncesi Kâr Marjı: 2025 için %3, 2028 hedefi %5–%7
- Yatırım Harcaması (CAPEX): 150 milyon EUR
Stellantis-Türkiye'nin Mayıs-Haziran 2025 dönemine ait performansı:
- Gelir: 35,8 milyar TL
- Brüt Kâr: 2,87 milyar TL (brüt marj: %8,0)
- Net Kâr: 543 milyon TL (net marj: %1,5)
Tofaş (TOASO) Hisse Analiz & Yeni Beklentiler
TOASO Hisse Yorum: Ünlü & Co Araştırma Ekibi, Tofaş için 322 TL hedef fiyatla "Al" tavsiyesini sürdürüyor.
Stellantis ile sağlanan sinerji, şirketin pazar payını %26,4 seviyesine taşımış durumu ve operasyonel hacimlerdeki toparlanma sayesinde marj iyileşmeleri bekleniyor. Ayrıca K0 modeli ve yeni hafif ticari araç projeleri, Tofaş'ın uzun vadeli stratejik konumunu güçlendiriyor.