Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçBeklentilerin Altında Net Kâr
Türk Traktör, IAS29 enflasyon muhasebesi ile düzeltilmiş finansal sonuçlara göre 1Ç25’te 236 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, ÜNLÜ & Co’nun 389 milyon TL’lik beklentisinin ve piyasa ortalamasının (310 milyon TL) altında kaldı. Net kâr tarafındaki sapma, esas olarak beklentileri aşan faiz ve vergi giderlerinden kaynaklandı.
Şirketin net satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %44 azalarak 12,7 milyar TL’ye geriledi. Traktör satış adetlerindeki düşüş, bu gerilemenin temel nedeni oldu. FAVÖK, yıllık bazda %73 düşerek 990 milyon TL seviyesinde kaldı. FAVÖK marjı ise geçen yılki %16,1 seviyesinden %7,8’e gerileyerek 840 baz puanlık bir daralma yaşadı.
Net kâr marjı da önemli ölçüde zayıflayarak %10,5’ten %1,9’a indi. Bu durum, operasyonel faaliyetlerin hem hacim hem de kârlılık açısından baskı altında olduğunu net biçimde gösteriyor.
2025 Beklentileri Aşağı Yönlü Revize Edildi
Türk Traktör, zayıf iç talep koşullarını dikkate alarak yıl sonu beklentilerini aşağı yönlü revize etti:
- Yurt içi pazar büyüklüğü: 42–48 bin adet (önceki: 48–56 bin)
- Yurt içi satış tahmini: 20–24 bin adet (önceki: 23–28 bin)
- İhracat tahmini: 11–13 bin adet (sabit)
Bu revizyonlar, tarım sektörüne sağlanan kamu finansmanında yaşanan sıkılaşma ve kredi erişimindeki zorlukların, traktör talebini olumsuz etkilediğini gösteriyor.
TTRAK Hisse Analiz ve Hedef Fiyat
TTRAK Hisse Yorum: ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Türk Traktör için “TUT” tavsiyesini 745 TL hedef fiyatla sürdürüyor.
Zayıf seyreden yurtiçi talep ve yatırım iştahındaki daralma, kısa vadede hisse performansını baskılayabilir. Ayrıca yeni açıklanan gümrük vergisi avantajlarının ihracat tarafına etkisinin netleşmemiş olması da yatırımcılar için belirsizlik yaratıyor.