Turkcell, 2025 yılının ilk çeyreğinde operasyonel anlamda güçlü bir performans ortaya koydu. Etkin maliyet yönetimi ve başarılı fiyatlandırma stratejileri sayesinde şirket, hem gelir hem de FAVÖK tarafında beklentileri aştı. Net kâr, yüksek vergi giderleri nedeniyle sınırlı sapma gösterse de, şirketin genel gidişatı pozitif sinyaller vermeye devam ediyor.
Piapiri yatırım hesabını hemen aç, piyasanın piri sen ol!
Hesap AçTurkcell (TCELL) Finansal Sonuçlar Özet
Turkcell, 2025 yılının ilk çeyreğinde:
- 48 milyar TL gelir (Ünlü & Co ve piyasa beklentisi: 46,8 milyar TL)
- 21 milyar TL FAVÖK (beklentilerin %6 üzerinde)
- 3 milyar 82 milyon TL net kâr açıkladı (beklentilere büyük ölçüde paralel)
Net kârdaki sınırlı sapma, 3,5 milyar TL seviyesindeki yüksek vergi giderinden kaynaklandı. Öte yandan faiz giderleri beklentilerin altında kaldı. Şirket, ayrıca özkaynak yatırımlarından 864 milyon TL net zarar yazdı.
Yeni Segment Yapısı ve Büyüme Dinamikleri
Turkcell, 1Ç25 itibarıyla gelir sınıflamasını güncelledi. Artık iki ana faaliyet segmenti üzerinden raporlama yapılıyor:
- Turkcell Türkiye (gelirlerin %91’i)
- Techfin
Belarus ve KKTC operasyonları ise “Diğer” başlığı altında değerlendiriliyor. “Turkcell Satış” şirketi artık Türkiye segmentine dahil edildi.
Büyüme ve Kârlılık Göstergeleri
- Gelirler yıllık bazda %13 arttı.
- Tüketici gelirleri (toplamın %70’i): %14 artış gösterdi. Mobil ARPU %14 artarak 8,3 dolara, sabit ARPU ise %18 yükseldi.
- Kurumsal gelirler (toplamın %17’si): %14 büyüme kaydetti.
- Techfin segmenti (toplamın %6’sı): %32 büyüdü. Paycell %48, bireysel finansman segmenti %8,2 büyüdü.
- Diğer segment (toplamın %4’ü): %13 büyüme kaydetti.
- FAVÖK marjı: Yıllık 230 baz puan artışla %43,7’ye yükseldi.
- Net kârda yıllık düşüş yaşandı. Bu durum, Ukrayna operasyonlarının artık gelir tablosuna dahil edilmemesinden kaynaklandı.
Turkcell (TCELL) Hisse Analiz & 2025 Beklentileri
Turkcell, 2025 yılı için aşağıdaki beklentilerini koruyor:
- Reel bazda %7–9 arası gelir büyümesi
- %41–42 FAVÖK marjı
- %24 yatırım harcaması/satış oranı (lisans ücretleri hariç)
- Veri merkezi ve bulut hizmetlerinde %32–34 gelir büyümesi
Turkcell’in gelirlerinin TÜFE’nin üzerinde büyümeye devam etmesi, finansman giderlerinde TL’nin değer kazanmasıyla yaşanan düşüş ve güçlü operasyonel marjlar, şirketin 2025’te de olumlu bir görünüm sergilemesini sağlıyor.
TCELL Hisse Yorum: ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Turkcell hissesi için 142 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini sürdürüyor. Şirket, 2,5x 2025T FD / FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor. Ayrıca Turkcell, 20 Haziran 2025’te hisse başına 1,82 TL temettü dağıtacak. Bu da yatırımcılar için ek bir değer yaratıyor.